Telekomunikacja Północno-Zachodnia. Centralny telegraf OJSC North-West Telecom
Do czynników mogących negatywnie wpłynąć na działalność sprzedażową Emitenta zaliczają się przede wszystkim problemy związane z konkurencją na rynku telekomunikacyjnym.
Konkurenci prawdopodobnie wykonają następujące kroki:
· Rebalansowanie taryf, zwiększenie konkurencji pomiędzy operatorami stacjonarnymi i komórkowymi na wszystkich rynkach regionalnych;
· Wejście na rynki regionalne (przede wszystkim do ośrodków regionalnych Północno-Zachodniego Okręgu Federalnego Federacji Rosyjskiej, następnie do ośrodków regionalnych Północno-Zachodniego Okręgu Federalnego Federacji Rosyjskiej) dużych firm, które dotychczas działały wyłącznie na rynku petersburskim zintensyfikować konkurencję na całym obszarze działalności Emitenta;
· Aktywna promocja przez konkurencję swoich usług na najbardziej dynamicznych rynkach (telefonia, dostęp do Internetu i transmisja danych) doprowadzi do zwiększonego oddziaływania na wszystkie segmenty klientów Emitenta;
· Przejmowanie przez konkurentów rozwiniętych spółek na rynkach regionalnych spowoduje wzrost konkurencji na całym obszarze działania Emitenta;
· Aktywna budowa własnej infrastruktury przez operatorów telekomunikacyjnych prowadzi do obniżenia cen zasobów sieciowych (kanałów komunikacyjnych) i pogarsza sytuację konkurencyjną na rynku usług komunikacyjnych.
Telefonia:
W segmencie Ludność występuje konkurencja na rynku świadczenia lokalnych usług telefonicznych od operatorów komórkowych. Operatorzy komórkowi promują usługi dodatkowe (nie głosowe), udzielając rabatów i bonusów na ruch głosowy.
W związku z wprowadzeniem systemu płatności czasowych za lokalne połączenia telefoniczne wzrosło ryzyko rezygnacji abonentów z usług przewodowych na rzecz usług świadczonych przez operatorów komórkowych.
Aby utrzymać abonentów, Emitent zaoferował linię dodatkowych planów taryfowych uwzględniających zróżnicowaną wielkość ruchu lokalnego, a także opracował szereg ofert pakietowych dla użytkowników kilku usług po atrakcyjniejszych stawkach.
W segmencie „Klienci Korporacyjni” występuje znacząca konkurencja ze strony operatorów alternatywnych, którzy świadczą szerszą gamę powiązanych usług telefonicznych z elastycznym systemem rabatów, w efekcie czego istnieje ryzyko zmniejszenia udziału Emitenta w segmencie „Klientów Korporacyjnych” Segment Klienci.
Emitent planuje utrzymanie liczby abonentów w poszczególnych segmentach ze względu na:
· zarządzanie kosztami i ustalaniem cen usług komunikacji lokalnej i wewnątrzstrefowej,
· opakowania usługowe,
· tworzenie kompleksowych ofert usług komunikacyjnych skierowanych do różnych segmentów klientów korporacyjnych.
Dostęp do Internetu i transfer danych:
Usługi dostępu do Internetu są jednym z najdynamiczniej rozwijających się obszarów działalności w branży telekomunikacyjnej, pomimo nieznacznego spowolnienia tempa wzrostu w ostatnim czasie.
Rynek ten charakteryzuje się silną konkurencją zarówno w segmencie „Mieszkania”, jak iw segmencie „Klienci Korporacyjni”. Warto podkreślić, że Emitent jako operator posiadający własną rozwiniętą infrastrukturę posiada wyraźną przewagę konkurencyjną.
Na rynku dostępu szerokopasmowego w segmencie „Mieszkanie” aktywnie rozwijają się obecnie operatorzy sieci domowych i telewizji kablowej. Operatorzy komórkowi dążą do aktywnego promowania mobilnych usług Internetu; ich możliwości poszerzają się wraz z wprowadzeniem sieci 3G.
Od początku 2006 roku Emitent świadczy dla ludności usługi szerokopasmowego dostępu do Internetu pod marką Avangard. Emitent stale zwiększa swoją bazę abonencką i zajmuje w tym segmencie wiodącą pozycję na rynku Północno-Zachodniego Okręgu Federalnego Federacji Rosyjskiej, w związku z czym istnieje ryzyko reakcji ze strony operatorów alternatywnych mającej na celu utrzymanie ich pozycji na rynku, w tym poprzez obniżenie cen.
Od 1 grudnia 2007 roku Emitent świadczy usługi szerokopasmowego dostępu do Internetu dla osób prawnych pod marką Alliance-PRO Internet.
Emitent praktykuje poszerzanie zakresu prędkości w nielimitowanych planach taryfowych, systematyczne zwiększanie prędkości w istniejących planach taryfowych, ograniczanie kosztów zapewniania dostępu do Internetu oraz wprowadzanie usług dodatkowych. Równolegle Emitent podejmuje wysiłki mające na celu aktywne pozyskiwanie nowych użytkowników poprzez poszerzanie geografii świadczenia usług, rozwój, modyfikację i adaptację istniejących produktów i usług, realizację telemarketingu wychodzącego, organizację świadczenia kompleksowych usług, wprowadzanie specjalnych programów utrzymania klientów korporacyjnych , świadczenie klientom korporacyjnym szeregu usług (m.in. tworzenie IP VPN), wdrożenie programu lojalnościowego dla klientów.
Ryzyko inwestycyjne
W 2006 roku Zarząd Emitenta zatwierdził „Regulamin Zarządzania Ryzykiem” w celu zintegrowania procedur zarządzania ryzykiem w kompleksowy system. Celem systemu zarządzania ryzykiem Emitenta jest ograniczanie prawdopodobieństwa wystąpienia zdarzeń prowadzących do strat. Regulamin określa cele systemu zarządzania ryzykiem Emitenta, poziomy systemu zarządzania ryzykiem oraz ujawniania informacji o systemie i ocenę jego funkcjonowania.
W 2008 roku w OJSC NWT wprowadzono system zarządzania ryzykiem (RMS), którego głównymi celami jest zwiększenie efektywności zarządzania zagrożeniami i szansami oraz zwiększenie kapitalizacji Emitenta.
Organy wykonawcze RMS (komisja i grupa robocza ds. zarządzania ryzykiem) opracowały Program Zarządzania Ryzykiem w OJSC NWTelecom (zwany dalej Programem).
Zgodnie z Programem wprowadzono system raportowania o postępie i wynikach realizacji zatwierdzonych planów działań w zakresie zarządzania ryzykiem:
· właściciele wydarzeń kwartalnie składają sprawozdania na temat działań RMS odpowiednim właścicielom ryzyka;
· właściciele ryzyka składają kwartalne sprawozdania z postępów w zarządzaniu komisji ds. zarządzania ryzykiem;
· Dział audytu wewnętrznego Emitenta raz na sześć miesięcy sprawdza proces zarządzania ryzykiem i przedstawia Komisji rekomendacje dotyczące niezbędnych dostosowań w pracy RMS.
Sumaryczna ocena ryzyka Emitenta tworzona jest na podstawie raportów ryzyka. Raporty ryzyka służą monitorowaniu efektywności zarządzania ryzykiem i wraz z wnioskami działu audytu wewnętrznego z przeprowadzonych audytów stanowią podstawę do rozważenia zmian w bieżącym Programie Zarządzania Ryzykiem.
Z punktu widzenia wpływu ryzyka na wyniki Emitenta wszystkie ryzyka dzielą się na:
· niezbędny;
· umiarkowany;
· nieistotny.
Kontrolę nad realizacją planów działań mających na celu zarządzanie istotnymi ryzykami sprawuje Zarząd. Za kontrolę umiarkowanych i nieistotnych ryzyk odpowiadają właściciele ryzyka i właściciele wydarzeń.
Aby zarządzać ryzykiem, opracowano plany działań w zakresie zarządzania ryzykiem, które obejmują jeden lub oba z poniższych elementów:
· Plan zapobiegania ryzyku (wpływ na przyczyny ryzyka lub czynniki ryzyka);
· Zaplanuj dalszy wpływ na zdarzenie ryzyka (wpływ na konsekwencje ryzyka).
Do pomiaru i oceny wyników działań w zakresie RMS zarówno działów, jak i poszczególnych pracowników, a także OJSC NWT jako całości, wykorzystywane są kluczowe wskaźniki ryzyka (KRI).
Ryzyka branżowe
Opisano wpływ ewentualnego pogorszenia sytuacji w branży emitenta na jego działalność i realizację zobowiązań z tytułu papierów wartościowych. Podano najważniejsze, zdaniem emitenta, możliwe zmiany w branży (odrębnie na rynku krajowym i na rynku zagranicznym) oraz przewidywane działania emitenta w tej sprawie.
Emitent prowadzi działalność wyłącznie na obszarze Północno-Zachodniego Okręgu Federalnego Federacji Rosyjskiej (zwanej dalej Federacją Rosyjską lub Rosją).
1. Zmiany w przepisach branżowych
Zjawiska i procesy zachodzące w branży telekomunikacyjnej i informacyjnej znajdują się w ciągłym ruchu, dlatego też obowiązujące ustawodawstwo branżowe wymaga ciągłych zmian i uzupełnień. Głównym ryzykiem Emitenta związanym ze stale zmieniającymi się przepisami branżowymi jest niejednoznaczna interpretacja przepisów (zmian i uzupełnień) ustalających sposoby i mechanizmy regulacji państwowej, w tym państwowej regulacji taryf za usługi komunikacyjne, usługi przyłączeniowe i usługi przesyłowe.
2. Zwiększona konkurencja w branży.
Rynek usług komunikacyjnych w Północno-Zachodnim Okręgu Federalnym Federacji Rosyjskiej charakteryzuje się rosnącą konkurencją, zarówno ze strony alternatywnych operatorów telefonii stacjonarnej, jak i operatorów telefonii komórkowej.
Zwiększona konkurencja ze strony operatorów telefonii komórkowej wynika z:
· obniżki przez operatorów komórkowych cen za połączenia międzysieciowe międzymiastowe;
· świadczenie roamingu intranetowego w cenie połączenia lokalnego;
· świadczenie usług mobilnego dostępu do Internetu;
· intensyfikacja działań operatorów telekomunikacyjnych w zakresie promowania usług w segmencie rynku „klienci korporacyjni” (w związku z nasyceniem rynku w segmencie rynku „mieszkaniowe”);
· przeniesienie ruchu strefowego operatorów komórkowych po niższych cenach poprzez sieci własne i/lub sieci operatorów alternatywnych na poziom lokalny.
Czynniki te stwarzają ryzyko zastąpienia łączności stacjonarnej przez komórkową i spowolnienia tempa wzrostu przychodów Emitenta.
Największym ryzykiem w perspektywie długoterminowej wydaje się zwiększona konkurencja.
3. Uzależnienie od Federalnej Służby Taryfowej (FST Rosji) w ustalaniu regulowanych taryf za usługi komunikacyjne dla abonentów oraz uzależnienie od Roskomnadzoru w zakresie ustalania cen usług przyłączeniowych i transmisji ruchu dla operatorów.
Zgodnie z ustawą federalną z dnia 17 sierpnia 1995 r. nr 147-FZ (ze zmianami z dnia 25 grudnia 2008 r.) „O monopolach naturalnych” stawki za usługi publicznych operatorów telekomunikacyjnych uznawanych za monopole naturalne podlegają regulacjom organów rządowych Federacji Rosyjskiej.
Państwowa regulacja branży telekomunikacyjnej wprowadza do działalności Emitenta ryzyko i niepewność wspólne dla wszystkich spółek międzyregionalnych OJSC Svyazinvest (zwanych dalej spółkami międzyregionalnymi) związanych ze zmianami stawek za usługi komunikacyjne dla użytkowników oraz cen usług przyłączeniowych i transmisji ruchu dla operatorów .
Tym samym Emitent narażony jest na ryzyko przedterminowych zmian taryf, co zmniejsza jego konkurencyjność i może negatywnie wpłynąć na rentowność jego działalności, a co za tym idzie, na zdolność Emitenta do realizacji zobowiązań z tytułu papierów wartościowych.
4. Wybór Emitenta jako operatora powszechnej usługi telefonicznej wykorzystującej automaty telefoniczne.
Zgodnie z ustawą federalną z dnia 7 lipca 2003 r. Nr 126-FZ „O komunikacji” (zmienioną 29 kwietnia 2008 r.), Zwaną dalej ustawą federalną „O komunikacji”, świadczenie powszechnych usług komunikacyjnych jest gwarantowane w Federacji Rosyjskiej, do których należą:
· usługi telefoniczne z wykorzystaniem automatów telefonicznych;
· usługi transmisji danych i zapewniania dostępu do Internetu za pomocą publicznych punktów dostępu.
Usługi powszechnej łączności świadczone są przez operatora usługi powszechnej (USO), uznanego za zwycięzcę konkursów na prawo do świadczenia powszechnych usług łączności (UCS) zgodnie z decyzją komisji konkursowej (zgodnie z Regulaminem przeprowadzania konkursu o prawo do świadczenia powszechnych usług łączności, zatwierdzony dekretem Rządu Federacji Rosyjskiej z dnia 22 kwietnia 2005 r. N 248).
Świadczenie usług powszechnych oznacza świadczenie minimalnego wolumenu usług telekomunikacyjnych we wszystkich miejscowościach.
Wymagania dotyczące świadczenia powszechnych usług telefonicznych za pomocą automatów telefonicznych określa art. 57 ust. 2 ustawy federalnej „O komunikacji”:
· czas, w którym użytkownik usług komunikacyjnych dociera do automatu telefonicznego bez użycia pojazdu, nie powinien przekraczać jednej godziny;
· w każdej miejscowości musi być zainstalowany co najmniej jeden automat telefoniczny, zapewniający swobodny dostęp do służb ratowniczych.
W latach 2006-2007 Emitent został uznany za zwycięzcę przetargów nieograniczonych na prawo do świadczenia powszechnych usług telefonicznych z wykorzystaniem automatów telefonicznych. Liczbę zainstalowanych automatów telefonicznych przedstawiono w tabeli.
* UUS - powszechne usługi telefoniczne
Straty spowodowane świadczeniem powszechnych usług łączności ustala się jako różnicę pomiędzy przychodami Emitenta z tytułu świadczenia powszechnych usług łączności a wydatkami poniesionymi przez niego w związku ze świadczeniem tych usług i podlegają naprawie w wysokości nie wyższej niż kwota odszkodowania za straty ustalone w umowie o warunkach świadczenia powszechnych usług łączności zawartej na podstawie wyników konkursu.
Istnieje ryzyko odmowy otrzymania odszkodowania za straty Emitenta w związku ze świadczeniem usług telefonii powszechnej z wykorzystaniem automatów telefonicznych lub otrzymania rekompensaty nie w całości z rezerwy na usługę powszechną z uwagi na:
· przekroczenie terminów realizacji umów na organizację powszechnych usług łączności;
· nieprzestrzeganie wymogów przepisów dotyczących organizacji rachunkowości przychodów i wydatków w zakresie powszechnych usług komunikacyjnych;
· rozliczanie wydatków na świadczenie powszechnych usług łączności w niepełnym wolumenie:
b słabo zorganizowana księgowość;
b ograniczenia prawne w zakresie alokacji wydatków (niezgodność okresów amortyzacji z okresami obowiązywania umów).
5. Licencjonowanie
Zmiany warunków licencjonowania niektórych usług komunikacyjnych mogą wiązać się z koniecznością redystrybucji zasobów i zmianą planów Emitenta w zakresie świadczenia tych usług.
6. Realizacja projektów społecznych
Zwiększanie wolumenu projektów o znaczeniu społecznym i projektów specjalnych realizowanych przez Emitenta w ramach federalnych i regionalnych programów celowych (program świadczenia powszechnych usług komunikacyjnych, zapewnienie zamkniętego systemu numeracyjnego (Zarządzenie Ministra Informacji i Komunikacji nr 142 z dnia 17 listopada 2006 r.) – podniesienie poziomu cyfryzacji), mające na celu rozwój infrastruktury teleinformatycznej, a także poszerzenie zasięgu i poprawę jakości świadczonych usług telekomunikacyjnych, może skutkować zmniejszeniem finansowania części projekty zwrotu kosztów tworzące program inwestycyjny. prowadzić do spadku rentowności programów inwestycyjnych Emitenta i braku przychodów w przyszłych okresach.
Ryzyka związane z możliwymi zmianami cen surowców, usług, z których korzysta emitent w swojej działalności, i ich wpływem na działalność emitenta oraz realizację zobowiązań z tytułu papierów wartościowych:
Istnieją ryzyka związane ze wzrostem kosztów sprzętu, energii elektrycznej i innych usług niezbędnych do prowadzenia działalności, co może skutkować wzrostem kosztów usług Emitenta i w efekcie spadkiem rentowności spółek działalności i możliwości wykonywania przez Emitenta zobowiązań z tytułu papierów wartościowych.
Ryzyka związane z możliwymi zmianami cen produktów i/lub usług emitenta (odrębnie na rynku krajowym i zagranicznym) oraz ich wpływem na działalność emitenta i realizację zobowiązań z tytułu papierów wartościowych:
Zgodnie z Ustawą Federalną nr 147-FZ z dnia 17 sierpnia 1995 r. „O monopolach naturalnych” Emitent jest monopolistą naturalnym, a jego działalność podlega regulacjom organów rządowych Federacji Rosyjskiej.
Wykaz usług regulowanych został zatwierdzony dekretem Rządu Federacji Rosyjskiej z dnia 24 października 2005 r. nr 637:
1. Przekazywanie wewnętrznej korespondencji pisemnej (pocztówki, listy, paczki).
2. Przesłanie telegramu wewnętrznego.
3. Udostępnienie abonentowi (użytkownikowi) stacjonarnej sieci telefonicznej połączenia telefonicznego międzymiastowego w celu przesyłania informacji głosowych, wiadomości faksowych i danych.
4. Dystrybucja ogólnorosyjskich programów telewizyjnych i radiowych.
5. Zapewnienie dostępu do lokalnej sieci telefonicznej, niezależnie od rodzaju łącza abonenckiego (linia przewodowa lub linia radiowa) stacjonarnej sieci telefonicznej.
6. Udostępnienie abonentowi (użytkownikowi) stacjonarnej sieci telefonicznej łącza telefonicznego w celu przesyłania informacji głosowych, wiadomości faksowych i danych (z wyjątkiem automatów telefonicznych).
7. Udostępnienie abonentowi łącza abonenckiego do stałego użytkowania, niezależnie od jego rodzaju.
8. Udostępnienie abonentowi (użytkownikowi) stacjonarnej sieci telefonicznej wewnątrzstrefowego łącza telefonicznego w celu przesyłania informacji głosowych, wiadomości faksowych i danych.
Państwowe regulacje branży telekomunikacyjnej wprowadzają w działalność Emitenta ryzyko i niepewność związaną ze zmianami stawek za usługi telekomunikacyjne dla użytkowników oraz cen za usługi przyłączeniowe i transmisję ruchu dla operatorów.
Zmiany w regulowanych taryfach za usługi operatorów - monopolistów naturalnych następują zgodnie z parametrami prognozy rozwoju społeczno-gospodarczego Federacji Rosyjskiej, zatwierdzonej przez Rząd Federacji Rosyjskiej i wymagają zatwierdzenia przez organy rządowe Federacji Rosyjskiej , a co za tym idzie, mogą pozostać w tyle za zmianami rzeczywistej sytuacji ekonomicznej i zmianami kosztów operatora.
Tym samym Emitent narażony jest na ryzyko odmowy zmiany taryf lub przedwczesnej zmiany taryf, co ogranicza jego konkurencyjność i może negatywnie wpłynąć na rentowność jego działalności, a tym samym na zdolność Emitenta do wywiązywania się z zobowiązań wynikających z zabezpieczeń.
Taryfy za nieregulowane usługi telekomunikacyjne Emitent ustala samodzielnie, biorąc pod uwagę właściwości konsumentów, jakość i koszt usługi, warunki rynkowe (stosunki podaży i popytu, taryfy za usługi telekomunikacyjne oferowane przez konkurencję).
Opis działań emitenta w przypadku niekorzystnego rozwoju sytuacji rynkowej, w celu minimalizacji tych ryzyk:
W ramach działań na wypadek niesprzyjających warunków rynkowych Emitent planuje podjąć następujące działania:
· optymalizować strukturę kosztów produkcji;
· dokonanie przeglądu programu inwestycyjnego w kierunku redukcji;
· dostosowania polityki marketingowej do specyficznej sytuacji rynkowej;
· zmienić strukturę świadczonych usług w celu maksymalizacji zysków.
W ramach działań taktycznych Emitent planuje realizację następujących działań:
*Triple Play to koncepcja świadczenia usług telekomunikacyjnych – telefonii, dostępu do Internetu i telewizji interaktywnej, zorganizowanych poprzez jedno połączenie z wielousługową siecią danych.
Ryzyka regionalne
Opisuje ryzyka związane z sytuacją polityczno-gospodarczą w kraju (krajach) i regionie, w którym emitent jest zarejestrowany jako podatnik i/lub prowadzi swoją podstawową działalność, pod warunkiem, że główna działalność emitenta w tym kraju (regionie) generuje 10 procent lub więcej swoich dochodów za ostatni zakończony okres sprawozdawczy poprzedzający datę końcową ostatniego kwartału sprawozdawczego.
Emitent działa na terenie Federacji Rosyjskiej.
Głównymi ryzykami dla kraju są ryzyka polityczne i gospodarcze. W Rosji kontynuowane są reformy gospodarcze oraz rozwój infrastruktury prawnej, podatkowej i administracyjnej odpowiadającej wymogom gospodarki rynkowej. Stabilność rosyjskiej gospodarki będzie w dużej mierze zależała od postępu tych reform, a także od skuteczności działań podejmowanych przez rząd w obszarze ekonomii, polityki finansowej i pieniężnej.
Obecnie sytuacja polityczna w kraju jest stabilna, natomiast sytuacja gospodarcza w Rosji, począwszy od drugiego kwartału 2008 roku, wykazuje spadek dynamiki wzrostu. Gospodarka rosyjska podlega wpływom wahań rynkowych i spowolnieniu tempa rozwoju gospodarczego w gospodarce światowej. Spadające ceny ropy naftowej i kryzys płynności przyczyniają się do wycofywania kapitału od inwestorów nierezydentów z Rosji, zmniejszenia bilansu handlowego Federacji Rosyjskiej, zmniejszenia rezerw międzynarodowych kraju i dewaluacji rubla.
Światowy kryzys doprowadził do niestabilności na rynkach kapitałowych, znacznego pogorszenia płynności w sektorze bankowym i zaostrzenia warunków udzielania kredytów w Rosji. Pomimo działań stabilizacyjnych podjętych przez rząd rosyjski w celu zapewnienia płynności i refinansowania kredytów zagranicznych rosyjskich banków i firm, istnieje niepewność co do możliwości dostępu do źródeł kapitału, a także kosztu kapitału, który może mieć wpływ na sytuację finansową, wyniki działalności i perspektyw gospodarczych rosyjskich przedsiębiorstw.
Ogólne ryzyko krajowe jest również typowe dla Północno-Zachodniego Okręgu Federalnego Federacji Rosyjskiej (NWFD), regionu, w którym OJSC NWT prowadzi swoją główną działalność. Istnieje ryzyko, że władze regionalne ograniczą finansowanie programów instalacji telefonicznych w swoich regionach.
Pogorszenie sytuacji gospodarczej w Północno-Zachodnim Okręgu Federalnym pociąga za sobą zmniejszenie liczby przedsiębiorstw przemysłowych i rolniczych wszelkich form własności działających w regionie, wzrost bezrobocia i spadek efektywnego popytu ludności.
Wskazane są przewidywane działania emitenta w przypadku negatywnego wpływu zmian sytuacji w kraju (krajach) i regionie na jego działalność.
Istniejące negatywne tendencje w gospodarce mogą skutkować spowolnieniem realizacji programu inwestycyjnego Emitenta, zmniejszeniem wzrostu wolumenu usług komunikacyjnych świadczonych przez Emitenta na terenie dzielnicy oraz spowolnieniem dynamiki wzrostu bazy przychodowej . W tym przypadku Emitent planuje realizację zobowiązań z tytułu papierów wartościowych kosztem przychodów z działalności operacyjnej, a w razie potrzeby kosztem krótkoterminowych kredytów zaciągniętych w bankach komercyjnych.
Pomimo światowego kryzysu finansowego agencja ratingowa Standard & Poor's w 2009 roku potwierdziła długoterminowy rating kredytowy Emitenta na tym samym poziomie: międzynarodowy rating kredytowy został potwierdzony na poziomie „BB-”, prognoza „Stabilna” ; Rating krajowy Emitenta został potwierdzony na tym samym poziomie – „ru AA-”. W sytuacji spadku ratingów kredytowych zarówno krajowych, jak i korporacyjnych, utrzymanie ratingu kredytowego Emitenta na tym samym poziomie potwierdza zdolność kredytową Emitenta.
Opisano ryzyka związane z możliwymi konfliktami zbrojnymi, wprowadzeniem stanu nadzwyczajnego oraz strajkami w kraju (krajach) i regionie, w którym emitent jest zarejestrowany jako podatnik i/lub prowadzi swoją główną działalność.
Prawdopodobieństwo wystąpienia konfliktów zbrojnych, wprowadzenia stanu nadzwyczajnego oraz strajków w kraju i regionie, w którym Emitent jest zarejestrowany jako podatnik i prowadzi działalność, ocenia się jako nieistotne, aby ryzyka te uznać za okoliczności mogące w istotny sposób wpłynąć na działalności Emitenta.
W przypadku ewentualnych konfliktów zbrojnych, wprowadzenia stanu wyjątkowego i strajków Emitent najprawdopodobniej zostanie w niedługim czasie podporządkowany strukturom bezpieczeństwa i wojsku Federacji Rosyjskiej, pełniąc bowiem istotną i ważną w skali kraju funkcję w zapewnianiu usługi telekomunikacyjne.
Opisuje ryzyka związane z cechami geograficznymi kraju (krajów) i regionu, w którym emitent jest zarejestrowany jako podatnik i/lub prowadzi swoją główną działalność, w tym zwiększone ryzyko wystąpienia klęsk żywiołowych, ewentualnej przerwy w połączeniach transportowych ze względu na oddalenie i/lub niedostępność itp. .P.
Ryzyka związane z cechami geograficznymi regionu, w tym zwiększone ryzyko wystąpienia klęsk żywiołowych, możliwości przerwania połączeń transportowych ze względu na oddalenie i niedostępność, ocenia się jako minimalne.
Ryzyka finansowe
Negatywne zmiany w polityce pieniężnej kraju, kurs walutowy oraz wzrost oprocentowania środków pozyskanych przez Emitenta, a także znaczny wzrost wskaźników inflacji, mogą prowadzić do wzrostu kosztów Emitenta, a tym samym negatywny wpływ na wyniki finansowe działalności. Ponadto nie można całkowicie wykluczyć możliwości zmian w składzie i poziomie zawodowym kadry zarządzającej Emitenta, które mogą negatywnie wpłynąć na skuteczność decyzji zarządczych, w tym związanych z zabezpieczeniami, w celu ograniczenia negatywnych konsekwencji powyższych ryzyk .
Emitent narażony jest na następujące ryzyka finansowe:
1. Ryzyko walutowe:
Spadek światowych cen surowców m.in. za ropę naftową, mogłoby doprowadzić do osłabienia kursu rubla w stosunku do koszyka dwuwalutowego (punkt odniesienia dla polityki kursowej Centralnego Banku Rosji). Znaczący wzrost kursów walut może zwiększyć koszty Emitenta, co może skutkować zmniejszeniem rezerw i/lub zmniejszeniem możliwości obsługi zadłużenia.
W kontekście dewaluacji rubla, jaka miała miejsce pod koniec 2008 roku, w pierwszej połowie 2009 roku wzrosły rublowe koszty obsługi portfela wierzytelności. Na dzień 30 września 2009 roku zobowiązania walutowe Emitenta wynosiły około 210 milionów USD i 3,6 miliona EUR. Główne ryzyko dla zadłużenia w walutach obcych leży w portfelu dolarowym.
Od początku 2009 roku straty Emitenta z tytułu różnic kursowych wyniosły około 200 milionów rubli.
Działania ograniczające ryzyko walutowe
Opierając się na wartości rynkowej zabezpieczeń ryzyka walutowego, a także biorąc pod uwagę plany Emitenta dotyczące generowania wolnych przepływów pieniężnych w ciągu 2009 roku, wskazane jest wykorzystanie różnych narzędzi w celu ograniczenia ryzyka związanego z płatnościami walutowymi w latach 2009-2012.
W celu ograniczenia ryzyka walutowego płatności w 2009 roku, w dniu 10 czerwca 2009 roku, po kursie 30,90 RUB/USD przeliczono dostępne środki w kwocie 33 mln USD/USD, z czego 22 mln USD ulokowano w krótkoterminowych bonach bankowych. Środki te zostaną przeznaczone na spłatę zadłużenia walutowego zgodnie z harmonogramem spłat na lipiec 2009 r. styczeń 2010 r. Tym samym wyeliminowane jest ryzyko walutowe związane z zadłużeniem ze spłatą w 2009 roku.
W celu zabezpieczenia ryzyka walutowego zadłużenia walutowego z 2010 roku, zgodnie z decyzją Zarządu Emitenta, w dniach 09.07.2009 i 21.07.2009 zawarto szereg transakcji forward z CJSC CB Citibank.
· Kwota transakcji 93 324 175,84 dolarów amerykańskich;
· Data waluty (data transakcji) i kurs terminowy ustalane są zgodnie z następującym harmonogramem:
W zakresie zadłużenia walutowego, którego spłaty przypadają na lata 2011-2012, Emitent będzie w dalszym ciągu monitorował wartość rynkową instrumentów zabezpieczających iw przypadku wystąpienia korzystnej sytuacji na rynku walutowym, będzie zawierał transakcje zabezpieczające związane z tym ryzyka. Trwają także prace nad przygotowaniem refinansowania części zadłużenia walutowego zapadającego w latach 2011-2012. kiedy dostępne będzie długoterminowe finansowanie bankowe w rublach.
Zdaniem ekspertów zdolność Rządu i Centralnego Banku Rosji do utrzymania stabilnego kursu rubla będzie zależała od wielu czynników ekonomicznych, w tym: kosztu koniunktury na rynkach towarowych i kapitałowych, poziomu inflacji oraz utrzymania kursu walutowego rezerwy na wystarczającym poziomie. W przypadku gwałtownej zmiany kursów walut, w celu minimalizacji negatywnego wpływu, Emitent ma możliwość ograniczenia udziału zobowiązań walutowych, koncentrując się na dostawcach, z którymi rozliczenia prowadzone są w rublach Federacji Rosyjskiej.
Znacząca dewaluacja rubla może mieć negatywny wpływ na wskaźniki rentowności Emitenta, gdyż w tym przypadku podwyżka taryf może nie wystarczyć do zrekompensowania spadku wolumenu usług w ujęciu fizycznym.
Przewidywane działania emitenta w przypadku negatywnego wpływu zmian kursu walutowego i stóp procentowych na działalność emitenta.
W przypadku znacznej dewaluacji rubla i pojawienia się ryzyk inflacyjnych Emitent może podjąć następujące działania w celu ich ograniczenia:
Optymalizuj (obniżaj) koszty;
Przejrzyj program inwestycji kapitałowych;
Podejmij działania mające na celu zwiększenie rotacji należności.
Narażenie Emitenta na ryzyko związane ze zmianami kursów walut jest umiarkowane.
Ryzyka rynkowe charakteryzują się następującymi czynnikami:
1. Możliwe niekorzystne tendencje w gospodarce i warunkach gospodarczych Rosji.
Niekorzystne warunki finansowe lub ekonomiczne mogą skutkować zmniejszeniem aktywności gospodarczej konsumentów produktów Emitenta i tym samym ich popytu na usługi komunikacyjne. Ponadto kupujący może nie być w stanie częściowo lub całkowicie zapłacić za otrzymane usługi Emitenta. W takich warunkach możliwe jest wykorzystanie metod niepieniężnych (przesyłka wzajemna, rachunki itp.), co również będzie miało negatywny wpływ na sytuację finansową i płynność finansową Emitenta.
Ponadto istnieje możliwość, że środki Emitenta na rachunkach bankowych mogą zostać wyczerpane w przypadku kryzysu w rosyjskim systemie bankowym i/lub w poszczególnych bankach.
W celu ograniczenia ewentualnych strat w przypadku kryzysu w rosyjskim systemie bankowym Emitent zamierza podjąć działania zmierzające do utrzymania wysokiego poziomu płynności bieżącej, tworzenia bezpłatnych limitów kredytowych w bankach komercyjnych oraz tworzenia portfela zobowiązań o długim średnim dojrzałość i jednolity harmonogram usług. Emitent wykorzystuje narzędzia przyciągania skierowane do krajowych i zachodnich uczestników rynku finansowego (kredyty konsorcjalne). Jednocześnie środki są przechowywane w bankach o wysokim stopniu wiarygodności.
2. Zmiany stóp procentowych.
Zmiany polityki pieniężnej w kraju mogą skutkować wzrostem inflacji, wzrostem oprocentowania pożyczonych środków, z których korzysta Emitent, a co za tym idzie znacznym wzrostem kosztów.
W warunkach dużej zmienności stóp procentowych na rosyjskim i międzynarodowym rynku finansowym Emitent narażony jest na ryzyko ewentualnych strat w związku ze wzrostem kosztów obsługi zobowiązań finansowych.
W zależności od charakteru zmian stóp procentowych można wyróżnić następujące podtypy ryzyka kredytowego:
· ryzyko ogólnych zmian stóp procentowych – ryzyko wzrostu lub spadku stóp procentowych wszystkich inwestycji w jednej lub większej liczbie walut, niezależnie od ich zapadalności i ratingu kredytowego;
· ryzyko zmiany struktury krzywej stóp procentowych – ryzyko zmiany stóp procentowych dla inwestycji krótszych w stosunku do inwestycji dłuższych (lub odwrotnie), ewentualnie niezwiązane ze zmianą ogólnego poziomu stóp procentowych;
· ryzyko zmian spreadów kredytowych - ryzyko zmiany oprocentowania inwestycji o określonych ratingach kredytowych w porównaniu do stawek inwestycji o innych ratingach, ewentualnie niezwiązane ze zmianami ogólnego poziomu stóp procentowych.
Emitent wykorzystuje instrumenty zarówno o zmiennym, jak i stałym oprocentowaniu, co umożliwiło wydłużenie okresu kredytowania i poszerzenie kręgu potencjalnych inwestorów. Jednakże w warunkach dużej zmienności stóp procentowych na rosyjskim i międzynarodowym rynku finansowym Emitent narażony jest na ryzyko ewentualnych strat w związku ze wzrostem kosztów obsługi zobowiązań finansowych. Umowa swapu stóp procentowych (wymiana płatności odsetkowych na określoną, wcześniej ustaloną kwotę nominalną w określonym terminie) może zostać wykorzystana jako możliwe narzędzie zabezpieczenia ryzyka stopy procentowej.
Na dzień 30 września 2009 roku udział zobowiązań ze zmienną stopą procentową wynosi 52,9% (podczas gdy udział zobowiązań bez ograniczeń w zakresie maksymalnego oprocentowania wynosi 35,97%).
Obecnie stawka LIBOR w dalszym ciągu utrzymuje się na niskim poziomie. Oczekuje się, że w kontekście pogłębiającego się kryzysu w sektorze realnym Stanów Zjednoczonych stopy utrzymają się na minimalnym poziomie przez dłuższy czas. Ponadto w miarę pogłębiania się kryzysu finansowego istnieje ryzyko, że bank odejdzie od stosowania stawki LIBOR jako podstawy naliczania stóp procentowych i przejdzie na kalkulację stóp w oparciu o średni koszt finansowania banków wierzycieli. W tych okolicznościach zabezpieczenie zmiennej stopy LIBOR nie jest praktyczne.
Oprocentowanie piątej emisji obligacji w wysokości 3 miliardów rubli. została ustalona w momencie plasowania w maju 2008 roku na poziomie Mosprime +2,12%, jednak zgodnie z zapisami Prospektu Obligacji maksymalna stopa oprocentowania nie może przekroczyć 15% w skali roku, co ogranicza maksymalne ryzyko straty.
Aby ograniczyć ryzyko stopy procentowej w obecnym niesprzyjającym otoczeniu, Emitent będzie pozyskiwał przede wszystkim nowe finansowanie dłużne o stałej stopie procentowej.
W przypadku negatywnego wpływu zmian stóp procentowych na działalność Emitent może podjąć następujące działania w celu ich zmniejszenia:
· stosowanie instrumentów zabezpieczających (swap procentowy);
· ograniczenie udziału zobowiązań o zmiennej stopie procentowej;
· przegląd programu inwestycyjnego.
3. Wahania w otoczeniu cenowym usług Emitenta.
Na działalność handlową Emitenta istotny wpływ mają wahania cen usług komunikacyjnych (z wyjątkiem taryf regulowanych przez organy antymonopolowe Federacji Rosyjskiej), których sprzedaż stanowi przychody Emitenta.
4. Możliwe zmiany w składzie i poziomie zawodowym osób zarządzających Emitenta, w wyniku których może nastąpić zmniejszenie efektywności podejmowanych i podejmowanych decyzji zarządczych.
Wpływ inflacji na płatności od papierów wartościowych, krytyczne w ocenie emitenta wartości inflacji, a także zamierzone działania emitenta mające na celu ograniczenie tego ryzyka.
Według danych Federalnej Służby Statystycznej (Rosstat) inflacja w Rosji wyniosła:
Według oceny Emitenta krytyczny poziom inflacji, przy którym Emitent może mieć trudności z wywiązaniem się ze swoich zobowiązań z tytułu papierów wartościowych, jest znacznie wyższy od stopy inflacji prognozowanej na najbliższe lata i wynosi 30-40% w skali roku.
Zwiększenie tempa wzrostu cen może skutkować zarówno spadkiem konsumpcji usług komunikacyjnych, jak i wzrostem kosztów Emitenta (m.in. na skutek rosnących cen energii), kosztu pożyczonych środków oraz spowodować spadek wskaźników rentowności.
Powyższe ryzyka tworzą ryzyko płynności, tj. prawdopodobieństwo poniesienia straty na skutek braku środków w wymaganym terminie i w konsekwencji niemożność wywiązania się Emitenta ze swoich zobowiązań. Wystąpienie takiego zdarzenia ryzykownego może skutkować karami finansowymi, szkodami dla reputacji biznesowej itp.
Zarządzanie ryzykiem płynności Emitent realizuje poprzez planowanie przepływów pieniężnych, analizę planowanych i rzeczywistych przepływów pieniężnych dla spółki jako całości oraz oddziałów.
W celu ograniczenia ryzyka płynności Emitent utrzymuje wolumen wolnych limitów kredytowych banków na poziomie co najmniej 2,0 mld rubli, tworzy portfel kredytowy o średnim okresie zapadalności zadłużenia powyżej 2 lat i wygładzonym harmonogramie spłat.
Wskaźniki sprawozdania finansowego emitenta są najbardziej podatne na zmiany pod wpływem określonych ryzyk finansowych (ryzyka, prawdopodobieństwo ich wystąpienia oraz charakter zmian w sprawozdaniach).
Głównymi wskaźnikami sprawozdania finansowego Emitenta są zyski i zobowiązania, które są najbardziej podatne na wpływ powyższych ryzyk finansowych. Ryzyko finansowe ma minimalny wpływ na poziom przychodów. Wraz z pojawieniem się tych ryzyk możliwy jest wzrost kosztów świadczonych usług i spadek zysków Emitenta, co przynajmniej częściowo może zostać zrekompensowane podwyżką taryf i spadkiem wolumenu zadłużenia.
Ryzyko prawne
Emitent jest narażony na ryzyko prawne w takim samym stopniu jak inne organizacje Federacji Rosyjskiej. Emitent działa jako operator telekomunikacyjny i nie eksportuje towarów, robót ani usług, dlatego ryzyka prawne związane z działalnością Emitenta opisane są wyłącznie dla rynku krajowego.
Ryzyka związane ze zmianami regulacji walutowych:
Ryzyka związane z możliwością zmian w regulacji walutowej Emitent ocenia obecnie jako minimalne, w związku z prowadzoną przez Rząd polityką liberalizacji regulacji walutowych.
Ryzyka związane ze zmianami przepisów podatkowych
Ryzyka związane z możliwością zmian w przepisach podatkowych są obecnie uznawane za standard w normalnej działalności Emitenta. Jednakże rosyjskie ustawodawstwo podatkowe w niektórych przypadkach pozwala na odmienną interpretację jego przepisów i podlega częstym zmianom. W rezultacie organy podatkowe mogą zająć bardziej asertywne stanowisko przy interpretacji przepisów podatkowych i kalkulacji podatkowych. W rezultacie organy podatkowe mogą zgłaszać roszczenia dotyczące tych transakcji i metod rachunkowości, co do których wcześniej nie zgłaszały roszczeń. W rezultacie mogą zostać naliczone istotne dodatkowe podatki, kary i odsetki. Kontrole podatkowe mogą obejmować trzy lata kalendarzowe działalności bezpośrednio poprzedzające rok kontroli.
Przepisy prawa są co do zasady interpretowane przez Emitenta prawidłowo, a prawdopodobieństwo utrzymania stanowiska, w jakim znajduje się Emitent, w zakresie spełniania wymogów przepisów podatkowych, jest wysokie. Jednocześnie istnieje równie duże prawdopodobieństwo, że w niektórych kwestiach interpretacji wymogów prawnych i oceny odpowiadających im zobowiązań podatkowych Emitent zajął stanowisko, które w późniejszym terminie może zostać uznane przez organy skarbowe za nieuzasadnione. Tym samym Emitent zakłada, że istnieje ryzyko przedstawienia przez organy podatkowe Emitenta znaczących roszczeń podatkowych w zakresie zagadnień, które dopuszczają możliwość niejednoznacznej interpretacji przepisów podatkowych, w szczególności w zakresie ustalania przychodów z tytułu umów o przyłączenie i ruch przenoszenie. Ustalenie wysokości roszczeń w przypadku ewentualnych, lecz nie dochodzonych roszczeń, a także ocena prawdopodobieństwa niekorzystnego rozstrzygnięcia nie jest możliwe.
Zobowiązania podatkowe Emitenta za okres sprawozdawczy i poprzednie okresy podatkowe zostały obliczone prawidłowo iw pełni odzwierciedlone w sprawozdaniu finansowym Emitenta.
Ryzyka związane ze zmianami przepisów dotyczących kontroli celnej i ceł
Ponieważ część sprzętu nabywanego przez Emitenta w celu świadczenia usług komunikacyjnych wykonana jest z podzespołów pochodzenia zagranicznego, ewentualna zmiana zasad kontroli celnej i opłat może wiązać się dla Emitenta z pewnymi ryzykami związanymi ze wzrostem kosztów zakupionych środków trwałych.
Ryzyka związane ze zmianami wymogów koncesyjnych w zakresie podstawowej działalności emitenta lub licencjonowania praw do korzystania z obiektów o ograniczonym obrocie (m.in. zasobów naturalnych)
Podstawowa działalność Emitenta objęta jest licencjonowaniem zgodnie z obowiązującymi przepisami.
Lista warunków licencyjnych zgodnie z ustawą federalną „O łączności” jest corocznie opracowywana i aktualizowana przez rząd Federacji Rosyjskiej. I tak dekret Rządu Federacji Rosyjskiej z dnia 18 lutego 2005 r. nr 87 „W sprawie zatwierdzenia wykazu nazw usług komunikacyjnych zawartych w licencjach i wykazach warunków licencji” (zmieniony dekretem Rządu Federacji Rosyjskiej z dnia 24 stycznia 2008 r. N 23) ustaliła wykaz nazw usług komunikacyjnych objętych licencjami oraz wykaz warunków licencji.
Warunki licencji ustalone we wcześniej wydanych licencjach obowiązują w zakresie, w jakim nie są sprzeczne z obowiązującymi aktami prawnymi.
Ryzyka związane ze zmianami praktyki sądowej w kwestiach związanych z działalnością emitenta (w tym kwestiach licencyjnych), które mogą negatywnie wpłynąć na wyniki jego działalności, a także wyniki toczących się postępowań sądowych z udziałem emitenta
Zmiany w praktyce sądowej w zakresie działalności Emitenta są możliwe ze względu na niepewność co do specyfiki regulacji prawnych niektórych rodzajów usług i warunków prowadzenia działalności gospodarczej w branży telekomunikacyjnej, związaną z wejściem w życie ustawy federalnej „O łączności” z dnia 07.07. .2003 nr 126-FZ z dnia 1 stycznia 2004 r. wraz ze zmianami, a także wejściem w życie innych regulacyjnych aktów prawnych. Ponadto możliwe są także zmiany w praktyce orzeczniczej w związku z rozwojem ram regulacyjnych w zakresie problematyki państwowej regulacji działalności Emitenta oraz niejednoznaczną interpretacją istniejących regulacyjnych aktów prawnych ustalających metody i mechanizmy państwowej regulacji działalności w zakresie komunikacja. W tym zakresie, pomimo iż Emitent nie jest obecnie objęty postępowaniem sądowym, które mogłoby mieć negatywny wpływ na wyniki jego działalności finansowo-gospodarczej, istnieje ryzyko pojawienia się jakościowo nowych rodzajów postępowań sądowych.
Za ryzyko prawne uważa się także możliwość niekorzystnych dla Emitenta zmian w dotychczasowej praktyce sądowej w kwestiach związanych z ewentualną kwalifikacją świadczeń otrzymywanych przez Emitenta w związku z nieodpłatnym korzystaniem z lokalu niemieszkalnego jako korzyści gospodarcze i w związku z tym dochód nieoperacyjny Emitenta (punkt 2 Listów informacyjnych Prezydium Naczelnego Sądu Arbitrażowego Federacji Rosyjskiej z dnia 22 grudnia 2005 r. nr 98)
Ryzyko działalności
Ryzyka związane z toczącym się postępowaniem prawnym, w którym uczestniczy Emitent:
Emitent nie uczestniczy obecnie w charakterze pozwanego w postępowaniu sądowym, w którym w przypadku uwzględnienia pozwu istnienie Emitenta byłoby zagrożone.
Emitent jest stroną pozwaną w szeregu procesów arbitrażowych. Jednakże w ocenie Emitenta wyniki tych procesów nie będą miały istotnego wpływu na sytuację finansową Emitenta. Wyjątek stanowi proces toczący się przed Sądem Arbitrażowym w Sankt Petersburgu i Obwodzie Leningradzkim, w związku z wnioskiem Emitenta o zaskarżenie Uchwały Federalnej Służby Antymonopolowej w Sankt Petersburgu z dnia 12 listopada 2008 roku nr 10/8686 w sprawie postępowania administracyjnego wykroczenie i nałożenie kary administracyjnej (grzywna w wysokości 42 832 588 00 rubli) za popełnienie przestępstwa administracyjnego, za które odpowiedzialność przewidziana jest w art. 14.31 Kodeks wykroczeń administracyjnych Federacji Rosyjskiej. Obecnie postanowieniem Sądu Arbitrażowego w Petersburgu i Obwodzie Leningradzkim rozpatrzenie sprawy wyznaczono na dzień 5 listopada 2009 r. (postanowieniem Sądu Arbitrażowego w Sankt Petersburgu i Obwodu Leningradzkiego z dnia 26 stycznia 2009 r. 2009, postanowieniem i postanowieniem Federalnej Służby Antymonopolowej z dnia 1 września 2008 roku w sprawie nr K10-223/08 uznano za niezgodne z prawem. Postanowieniem XIII Arbitrażowego Sądu Apelacyjnego z dnia 18 maja 2009 roku postanowieniem Sądu Arbitrażowego. Sąd Petersburga i Obwodu Leningradzkiego z dnia 26 stycznia 2009 r. został odwołany 9) .
Istnieje ryzyko pociągnięcia Emitenta do odpowiedzialności podatkowej za popełnienie przestępstwa skarbowego w związku z niejednoznaczną interpretacją przepisów podatkowych Federacji Rosyjskiej.
Zarząd Emitenta uważa, że organy podatkowe nie mają podstaw prawnych do naliczania dodatkowych podatków, kar i grzywien iw razie potrzeby planują bronić swojego stanowiska przed sądem.
Ryzyka związane z brakiem możliwości odnowienia przez emitenta zezwolenia na prowadzenie określonego rodzaju działalności lub na korzystanie z przedmiotów o ograniczonym obrocie (w tym zasobów naturalnych):
Warunki uzyskiwania nowych licencji dla operatorów telekomunikacyjnych oraz przedłużania istniejących ustala federalny organ wykonawczy, którego funkcje pełni obecnie Ministerstwo Telekomunikacji i Komunikacji Masowej Federacji Rosyjskiej. Ministerstwo Łączności i Komunikacji Masowej Federacji Rosyjskiej ma prawo określić sposób wydawania licencji na niektóre rodzaje usług i dla niektórych terytoriów Federacji Rosyjskiej – na zasadach konkurencyjnych lub w oparciu o wyniki rozpatrzenia stosowania operatora telekomunikacyjnego.
Licencjonowanie działalności w zakresie świadczenia usług komunikacyjnych wydaje Federalna Służba Nadzoru w Sferze Łączności, Technologii Informacyjnych i Komunikacji Masowej (Roskomnadzor).
Warunkiem przedłużenia okresu ważności licencji jest prowadzenie przez licencjobiorcę swojej działalności bez naruszania wymogów licencyjnych, co stwierdzane jest na podstawie regularnych kontroli przeprowadzanych przez uprawnione organy nadzorcze. W przypadku prowadzenia działalności związanej z wykorzystaniem ograniczonego zasobu naturalnego (widma częstotliwości radiowych) Państwowa Komisja ds. Częstotliwości Radiowych może podjąć decyzje ustanawiające ograniczenia w korzystaniu z niektórych pasm widma częstotliwości radiowych lub w sprawie wykorzystania pasm częstotliwości na zasadach konkurencyjnych. Weryfikacja planów dystrybucji pasm częstotliwości zgodnie z ustawą federalną „O komunikacji” przeprowadzana jest co najmniej raz na dziesięć lat.
Okresy ważności licencji OJSC NWT na jej podstawową działalność wygasają w różnym czasie w latach 2010 - 2013. i może zostać przedłużony po złożeniu wniosku do Roskomnadzoru.
OJSC NWT nie gwarantuje, że po wygaśnięciu licencji, licencje zostaną odnowione i że nie nastąpi zwiększenie obowiązków i/lub zmniejszenie uprawnień wynikających z warunków przedłużonych licencji, co będzie się wiązać ze wzrostem kosztów oraz, ewentualnie ograniczenia w obszarze świadczenia usług komunikacyjnych. Jeżeli Emitent nie będzie mógł odnowić istniejących licencji lub uzyskać zaktualizowanych licencji na warunkach porównywalnych do obecnych, będzie zmuszony ograniczyć wolumen świadczonych usług, co będzie się wiązało ze zmniejszeniem liczby abonentów. Jednocześnie minimalny okres ważności licencji na prawo do świadczenia usług telekomunikacyjnych, które mają największy udział w strukturze przychodów Emitenta, wynosi pięć lat, co zmniejsza ryzyko niepewności co do odnowienia licencji w średnim okresie.
Zarząd Emitenta wierzy, że w przyszłości istniejące licencje zostaną odnowione bez dodatkowych kosztów w normalnym toku działalności. Warunki licencji określone we wcześniej wydanych licencjach obowiązują w zakresie, w jakim nie są sprzeczne z obowiązującymi aktami prawnymi.
Ryzyka związane z ewentualną odpowiedzialnością emitenta za długi osób trzecich, w tym spółek zależnych emitenta:
Emitent nie udzielał gwarancji za zobowiązania osób trzecich.
Ryzyko odpowiedzialności za długi spółek zależnych jest niewielkie, gdyż Emitent nie ma prawa wydawania wiążących dla spółek zależnych poleceń (takiego uprawnienia nie przewidują ani statuty spółek zależnych, ani umowy z nimi).
Ryzyka związane z możliwą utratą konsumentów, których obrót stanowi co najmniej 10 proc. całkowitych przychodów ze sprzedaży produktów (robót, usług) emitenta: takich konsumentów nie ma.
Działalność
Obecną sytuację na rynku Północno-Zachodniego Okręgu Federalnego (NWFD) charakteryzują następujące czynniki:
· Wysoka penetracja łączności komórkowej prowadzi do wyparcia usług stacjonarnych i zmniejszenia liczby łączy abonenckich. Spada udział instalacji telefonii stacjonarnej. Następuje spadek zużycia ruchu lokalnego i strefowego z powodu przepełnienia sieci komórkowej. Operatorzy SPS prowadzą politykę zatrzymywania abonentów poprzez obniżanie stawek za ruch głosowy i promowanie usług dodatkowych.
· Rynek lokalnych usług telefonicznych ustabilizował się, dynamikę zapewnia głównie wzrost przychodów taryfowych, charakterystyczne są procesy migracji abonentów BtC do sieci komórkowych.
· Rynek usług łączności dalekobieżnej i strefowej charakteryzuje się regularnymi obniżkami stawek detalicznych, prowadzoną przez operatorów SPS aktywną polityką taryfową. Występuje przepływ ruchu strefowego z sieci stacjonarnych do sieci operatorów SPS oraz przepływ ruchu w mg/min do sieci IP.
· Najbardziej dynamicznie rozwija się rynek usług dostępu do Internetu za pośrednictwem kanałów dedykowanych i transmisji danych (VPN). Operatorzy CATV, dostawcy Internetu i operatorzy SPS wykazują dużą aktywność na rynku dostępu do Internetu w zakresie świadczenia usług dodatkowych i różnorodnych treści. Wzrost bazy abonenckiej zapewniają zarówno nowe łącza, jak i wymiana usług dostępu dial-up na usługi dedykowane.
· Wzmocnienie procesów globalnej konwergencji usług opartych na sieciach IMS, zatarcie granic pomiędzy rynkami komunikacyjnymi, technologią informatyczną i środkami masowego przekazu pociąga za sobą poszerzenie zakresu usług wchodzących w skład branży, zapewnienie dynamicznego tempa rozwoju branży oraz nasilenie konkurencji dla dostarczanie kompleksowych rozwiązań pomiędzy firmami, które wcześniej nie były bezpośrednimi konkurentami.
OJSC NWT uwzględnia następujące charakterystyczne trendy w branży.
Trendy w zmianie granic branżowych
Wzmocnienie procesów globalnej konwergencji usług opartych na sieciach IMS, zatarcie granic pomiędzy rynkami komunikacyjnymi, technologiami informacyjnymi i środkami masowego przekazu pociąga za sobą poszerzenie zakresu usług wchodzących w skład branży, zapewnienie dynamicznego tempa rozwoju branży oraz nasilenie konkurencji o dostarczanie kompleksowych rozwiązań wśród firm, które wcześniej nie były bezpośrednimi konkurentami. Zmiany będą spowodowane:
Zmiany w warunkach świadczenia usług telefonicznych:
· Wprowadzenie dziesięciocyfrowej numeracji w lokalnych sieciach telefonicznych
· Wdrażanie rozwiązań opartych na technologii Fix-Mobile Convergence (FMC) w lokalnych sieciach telefonicznych.
Zakończenie procesu liberalizacji:
Zakończenie procesu demonopolizacji rynku usług łączności międzymiastowej
Demonopolizacja ostatniej mili (LLU)
Zmiany w warunkach regulacji relacji międzyoperatorskich:
· Regulacja kosztów przyłączenia i transmisji ruchu
Tendencje zmian struktury popytu
Główne oczekiwane zmiany w strukturze popytu:
· Wzrost popytu w segmencie „Mieszkanie” na kompleksowe usługi oparte na Triple Play, usługach i aplikacjach interaktywnych
· Rosnące zapotrzebowanie w segmencie Organizacji na rozwiązania kompleksowe i ponadregionalne
· Wzrost zapotrzebowania na usługi transmisji danych i Internet w segmencie Rynku Hurtowego
Tendencje zmian w geografii popytu
· Koncentracja najwyższych wskaźników wzrostu konsumpcji nowych usług w dużych i średnich miastach (centrach regionalnych), zwiększona konkurencja pomiędzy operatorami na tych rynkach
· Stopniowe nasycenie rynku internetowego Petersburga, przesunięcie rozwoju na rynki regionalne
· Ograniczenie zapotrzebowania na usługi komunikacyjne na obszarach wiejskich i o niskim standardzie życia
· Obecność niezaspokojonego popytu na usługi operatorskie w północnych regionach Północno-Zachodniego Okręgu Federalnego oraz w obwodzie leningradzkim.
Charakterystyczne tendencje w rozwoju rynku
Segment „Populacja”:
· Wzrost penetracji usługami internetowymi wśród gospodarstw domowych (z 32,5% w 2007 r. do 60,3% w 2014 r., prognoza NWTelecom OJSC);
· Rosnący popyt na nowoczesne usługi spowoduje wzrost liczby gospodarstw domowych korzystających z szeregu usług (telefonia + Internet + Telewizja);
· Spadek wolumenu zużycia tradycyjnych usług telefonii stacjonarnej w związku z przepływem ruchu do sieci operatorów mobilnych;
· Dynamiczny rozwój usług internetowych doprowadzi do wzrostu udziału usług perspektywicznych w strukturze przychodów z usług komunikacyjnych;
· Wymiana usług dostępu dial-up na dedykowane będzie się dalej rozwijać, a łącza dedykowane staną się standardem dla rynku masowego (B2C) i podstawą zestawu standardowych rozwiązań dla segmentu korporacyjnego (B2B);
· Wzmocnienie procesów globalnej konwergencji usług opartych na sieciach IMS, zatarcie granic pomiędzy rynkami komunikacyjnymi, informatycznymi i medialnymi, wprowadzenie usług dla (B2C) w oparciu o jeden pakiet (Triple Play) spowoduje powstanie konkurencji o świadczenie kompleksowych rozwiązań wśród firm, które wcześniej nie były bezpośrednimi konkurentami;
· Zwiększenie udziału dochodów ludności (B2C) w strukturze przychodów poprzez aktywną promocję zintegrowanych rozwiązań opartych na Triple Play, dostarczanie usług i aplikacji interaktywnych oraz wprowadzenie technologii konwergencji stacjonarnej i mobilnej (FMC) umożliwi utrzymanie wysokiego tempa wzrostu.
Segment „Organizacje”:
· Rosnące zapotrzebowanie na kompleksowe rozwiązania od jednego operatora telefonii, Internetu i transmisji danych;
· Rosnące zapotrzebowanie na usługi szybkiego przesyłania danych;
· Rosnąca potrzeba łączenia zdalnych biur firm i partnerów biznesowych w jedną sieć korporacyjną (VPN);
· Rosnące wolumeny konsumpcji usług komunikacji mobilnej;
· Występowanie niezaspokojonego popytu na usługi telefoniczne w grupie „małych i średnich przedsiębiorstw”.
Segment „Operatorzy”:
· Rosnąca konkurencja na rynku zasobów sieciowych w związku z aktywną budową przez operatorów własnych sieci telekomunikacyjnych i co za tym idzie obniżką cen wynajmu infrastruktury sieciowej;
· Konsolidacja operatorów telekomunikacyjnych w duże holdingi, co pozwala znacząco obniżyć koszty świadczenia usług;
· Zmniejszony popyt na usługi inicjowania połączeń lokalnych (przy aktywnym rozwoju dostępu szerokopasmowego)
· Wzmocnienie pozycji rynkowej operatorów SPS poprzez świadczenie usług Internetu oraz obniżenie stawek za połączenia dalekobieżne/międzynarodowe i wewnątrzstrefowe.
Ogólna ocena wyników działania OJSC NWT.
Emitent świadczy usługi telefoniczne lokalne i wewnątrzstrefowe; dostęp do Internetu; usługi sieci danych; usługi telematyczne; usługi inteligentnej sieci komunikacyjnej i usługi cyfrowej sieci komunikacyjnej ISDN; usługi MCC; usługi dzierżawy kanałów fizycznych i ścieżek komunikacyjnych; usługi informacyjne i referencyjne. Ponadto OJSC NWT pełni funkcję operatora bazowego, z którego infrastruktury sieciowej korzystają wszyscy operatorzy alternatywni, w tym operatorzy komórkowi.
Dynamikę udziału rynkowego Emitenta, ustaloną zgodnie z Metodologią ustalania udziału OJSC NWT w regionalnych rynkach usług telekomunikacyjnych Północno-Zachodniego Okręgu Federalnego, przedstawiono w tabeli.
Warunki
Czynnikiem rynkowym wpływającym na Emitenta i kształtującym warunki zachowania na rynku Emitenta jest konkurencja.
Obecnie zarówno telefonia przewodowa jest uzupełniana o usługi komunikacji mobilnej, jak i istnieje tendencja do zastępowania łączności stacjonarnej komunikacją komórkową. Wprowadzenie na początku 2007 roku systemu czasowego nagrywania rozmów z możliwością wyboru planu taryfowego zaostrzyło konkurencję, zmuszając abonentów do zastanowienia się nad koniecznością posiadania telefonu stacjonarnego. Może to skutkować wzrostem liczby wypłat telefonicznych i w efekcie zmniejszeniem bazy abonentów.
Aby zminimalizować ryzyko zmniejszenia bazy abonentów przy wprowadzeniu systemu czasowego nagrywania rozmów, Emitent zdecydował się nie wprowadzać jako limitu taryfy maksymalnej zatwierdzonej przez Federalną Służbę Taryfową, ustalając taryfę obniżoną w celu utrzymania abonentów nielimitowany plan taryfowy, który jest najbardziej opłacalny dla Emitenta. Rozkład bazy abonentów pomiędzy planami taryfowymi ustabilizował się do końca 2007 roku. Dopiero od 1 września 2008 roku Emitent podwyższył do maksimum stawkę w nielimitowanym planie taryfowym dla klientów indywidualnych. Pozwoliło to zwiększyć przychody Emitenta w 2008 roku o 161 mln RUB. Ponadto, zgodnie z zarządzeniem Federalnej Służby Taryfowej Federacji Rosyjskiej z dnia 28 listopada 2008 roku nr 299-s/4, od dnia 1 marca 2009 roku Emitent podwyższył taryfy za lokalne usługi telefoniczne. Średniważony wskaźnik zmian taryfowych dla wszystkich planów taryfowych wyniósł dla Spółki średnio 5,9%. Zmiana ta umożliwi Emitentowi otrzymanie w 2009 roku kwoty 526 mln RUB. dochody dodatkowe (dodatkowe dochody za 7 miesięcy 2009 r. wyniosły 350 mln rubli).
Niewielka jest także konkurencja ze strony operatorów alternatywnych w zakresie instalacji telefonicznych w nowych budynkach. Operatorzy alternatywni przyciągają abonentów szybkością rozwiązywania problemów i możliwością jednorazowego kompleksowego świadczenia usług.
Zaletami NWTelecom OJSC jest własna rozwinięta infrastruktura, która umożliwia instalację telefonów w lokalach w dowolnym miejscu w mieście, a następnie świadczenie pełnej listy nowoczesnych usług telekomunikacyjnych.
Usługi dostępu do Internetu są jednym z dynamicznie rozwijających się obszarów działalności.
Dostęp do Internetu w technologii dial-up jest usługą, w przypadku której spółka posiada wyraźną przewagę konkurencyjną jako operator posiadający rozwiniętą własną infrastrukturę. Stopień obecności OJSC NWT na rynku świadczenia usług dostępu dial-up jest wiodący. Istotną zaletą NWTelecom OJSC jest możliwość świadczenia usług dial-up dostępu do Internetu pod marką Advance każdemu abonentowi posiadającemu telefon NWTelecom OJSC na kredyt bez dodatkowej aktywacji przez abonenta tej usługi (możliwość korzystania z niego jest określona domyślnie). W związku z trendem przechodzenia abonentów dostępu do Internetu wdzwanianego na dostęp dedykowany, rynek usług dostępu wdzwanianego „załamuje się”, a konkurenci operatorzy przestają działać na tym rynku. Spowolnienie działalności Emitenta, w związku z jego wiodącą pozycją, następuje w wolniejszym tempie.
Na rynku dostępu szerokopasmowego dla klientów indywidualnych aktywnie rozwijają się operatorzy alternatywni i sieci domowe, w szczególności w St. Petersburgu Z-Telecom (Interzet, 114 tys. abonentów), TKT (Twój Internet, 165 tys. abonentów), VimpelCom (Beeline 112 tys. abonentów). Ponadto operatorzy komórkowi poważnie podchodzą do promowania mobilnych usług Internetu.
Dodatkowo warto zaznaczyć, że w przyszłych okresach operatorzy zintegrowani mogą mieć wpływ na działalność Emitenta. Na przykład operator komórkowy VimpelCom OJSC umocnił swoją pozycję, łącząc się z Golden Telecom, a teraz pod jedną marką Beeline Business zapewnia klientom pełen zakres usług komunikacyjnych: od stacjonarnych po mobilne.
Zaletą OJSC NWT jest obecność własnych sieci, które zapewniają prawie 100% pokrycie abonentów posiadających techniczną możliwość świadczenia usług komunikacyjnych. Wprowadzana jest sieć PON, która umożliwia świadczenie nie tylko dedykowanych usług dostępowych z większymi prędkościami niż istniejąca infrastruktura wykorzystująca technologię ADSL, ale także szerokiej gamy nowoczesnych usług komunikacyjnych.
Główna strategia OJSC NWT mająca na celu wyrównanie czynników
Strategia OJSC NWT mająca na celu utrzymanie i zwiększanie udziałów w rynkach notowanych polega na:
· wdrażanie polityki zmian jakościowych w biznesowych procesach sprzedaży i obsługi z wykorzystaniem filozofii koncentracji na kliencie;
· zwiększenie efektywności pracy z dużymi klientami korporacyjnymi poprzez wprowadzenie instytutu Project Managera, odpowiedzialnego za przygotowanie i wdrażanie rozwiązań technicznych;
· tworzenie produktów niszowych, zaspokajających podstawowe potrzeby każdego segmentu;
· promocja rozwiązań zintegrowanych.
Metody stosowane przez OJSC NWT oraz metody, które Emitent planuje zastosować w przyszłości w celu ograniczenia negatywnego wpływu czynników i warunków mających wpływ na działalność emitenta.
Planowane jest wykorzystanie głównych przewag konkurencyjnych Emitenta.
Główne kierunki działalności Emitenta mające na celu budowanie przewag konkurencyjnych to:
· organizowanie strategicznej ochrony Twoich sieci, zarówno przed nieuprawnionym zakończeniem połączenia, jak i nieautoryzowanym rozpoczęciem połączenia;
· efektywne wykorzystanie i rozwój zasobów sieciowych i infrastrukturalnych;
· zwiększenie efektywności organizacyjnej;
· radykalny wzrost roli marketingu i sprzedaży w podejmowaniu decyzji;
· tworzenie i dostarczanie zintegrowanych pakietów usług oszczędzających pieniądze klientów;
· zmiana zasad pracy w segmencie „klienci korporacyjni” w oparciu o długoterminowe partnerstwa z organizacją aktywnego modelu sprzedaży „bezpośredniej”.
Istotne zdarzenia/czynniki, które mogą mieć największy negatywny wpływ na możliwość uzyskania przez OJSC NWTelecom w przyszłości takich samych lub lepszych wyników w porównaniu do wyników uzyskanych za ostatni okres sprawozdawczy, a także prawdopodobieństwo wystąpienia takich zdarzeń (wystąpienie czynników) .
Możliwe czynniki i stopień ich prawdopodobieństwa:
Prawdopodobieństwo tego kroku ze strony operatorów komórkowych ocenia się jako niewielkie, gdyż przychody z ruchu głosowego w sieciach komórkowych zajmują znaczną część struktury przychodów, której spadku na tym etapie nie da się zrekompensować przychodami z innych usług.
Opisano istotne zdarzenia/czynniki, które mogłyby polepszyć wyniki działalności OJSC NWT, prawdopodobieństwo ich wystąpienia oraz czas ich trwania.
· Rozwój grupy perspektywicznych usług opartych na usługach szerokopasmowej transmisji danych;
· Utrzymanie co najmniej 48% abonentów usług komunikacji lokalnej w planie taryfowym „bez limitu”;
· Oferowanie usług w pakiecie.
Prawdopodobieństwo wystąpienia czynników pozytywnych Emitent ocenia jako wysokie, czas ich działania uzależniony jest od ogólnego rozwoju gospodarczego Federacji Rosyjskiej oraz regulacji sektora telekomunikacyjnego.
Zawodnicy
Analiza otoczenia konkurencyjnego
Główni konkurenci OJSC NWT:
· Federalni operatorzy komórkowi grupy 1 (Megafon, MTS, VimpelCom)
· Grupa 2 federalni i regionalni operatorzy telefonii stacjonarnej (Vimpelcom, Transtelecom, Peterstar)
· Operatorzy lokalni (lokalni) grupy 3 (sieci domowe, operatorzy wydziałowi)
Dynamika rozwoju konkurentów:
· Operatorzy komórkowi - Megafon, MTS, VimpelCom ze średniorocznym wzrostem przychodów na poziomie 107% przy stopniowym spadku rentowności do 104% w 2013 roku.
· Operatorzy sieci domowych, operatorzy telewizji kablowych - charakteryzują się rosnącą dynamiką rozwoju ze średnioroczną stopą wzrostu na poziomie 146%, ze szczytem rozwoju w latach 2008-2009.
· Alternatywni operatorzy telekomunikacyjni. Tempo rozwoju odpowiada rozwojowi usług, w których specjalizuje się operator (Internet, relacje operatorskie)
Możliwe zmiany w polityce biznesowej:
· Marketing: Tworzenie sieci stacjonarnych przez operatorów komórkowych, oferowanie korzystnych planów taryfowych, świadczenie usług Triple Play przez operatorów alternatywnych, tworzenie aliansów małych operatorów
· Technologiczne: Przejście wszystkich usług na poziom IP, rozwój Wi-Fi, konwergencja sieci
· Regulacyjne: zaostrzenie kontroli nad zawartością sieci domowych, protest przeciwko regulowaniu operatorów SPS
Prawdopodobne ruchy konkurentów
· Wejście na rynki regionalne, intensyfikacja działalności w ośrodkach regionalnych i powiatowych regionów
· Aktywna promocja usług w segmentach wysokodochodowych i pozyskiwanie dużych klientów Emitenta
· Akwizycja rozwiniętych spółek na rynkach regionalnych i konkurowanie na terenie całej geografii działania Emitenta
· Obniżenie cen konkurencji za zakańczanie stref/inicjowanie połączeń
Słabe strony OJSC „NWT”
· Wprowadzanie nowych produktów przez Spółkę na rynek przebiega wolniej niż u konkurencji
· Poziom obsługi konkurencji jest znacznie wyższy
· Poziom lojalności klientów jest niższy niż u konkurencji
· Nie ma znaczących różnic w wyposażeniu technologicznym, jednakże Spółka posiada znaczny udział sprzętu analogowego w PSTN.
Główne czynniki tworzące przewagę konkurencyjną OJSC NWTelecom
Populacja:
· kompleks nowoczesnych usług
· atrakcyjne stawki
· wysoki poziom usług
· dostępność techniczna usług
· świadczenie usług w pakiecie
· świadczenie usług na kredyt (płatności na podstawie wykonanych usług na koniec miesiąca)
· rozpoznawalność marki
Organizacje:
· wysoki poziom usług
· atrakcyjne stawki
· świadczenie szeregu usług od jednego operatora
· dostępność ofert produktów niszowych
Operatorzy
Dostępność własnej rozwiniętej infrastruktury sieciowej z możliwością redundancji
Dostępność szerokiej gamy zasobów i usług sieciowych
Najsilniejszą konkurencją dla Emitenta jest:
· Operatorzy uniwersalni w segmencie użytkowników korporacyjnych, głównie w Petersburgu, ośrodkach regionalnych i republikańskich.
· Operatorzy świadczący usługi dostępu do Internetu i głosu w sieciach danych.
Sukcesy konkurencji charakteryzują się przede wszystkim tworzeniem wartości produktu o cechach wyróżniających dla określonych segmentów klientów.
Otwarta Spółka Akcyjna North-West Telecom to jedna z największych firm telekomunikacyjnych w Rosji, wiodący operator telefonii stacjonarnej w Północno-Zachodnim Okręgu Federalnym. OJSC NWT świadczy szeroki zakres usług telekomunikacyjnych na terenie Północno-Zachodniego Okręgu Federalnego. Powierzchnia dzielnicy przekracza 1,7 mln km2, populacja wynosi 13,5 mln osób. Regionalny oddział Leningradu OJSC North-West Telecom zapewnia regionowi Leningradu pełen zakres usług telekomunikacyjnych. Powierzchnia obwodu leningradzkiego wynosi 85,9 tys. Metrów kwadratowych. km., populacja - 1,68 mln osób.
Wymagania klienta
Klient otrzymał zadanie modernizacji sprzętu telegraficznego 17 regionalnych ośrodków komunikacyjnych. Konieczna była likwidacja przestarzałego sprzętu podstacji telegraficznych i różnych urządzeń kanałowych dla telegrafii głosowej. Jednym z warunków Klienta była organizacja komunikacji pomiędzy węzłami oddziału nie tylko według dotychczasowego schematu z wykorzystaniem kanałów PM, ale także interakcji poprzez wybudowaną sieć transmisji danych (sieć IP) oddziału z możliwością przeniesienia funkcji monitoringu i sterowanie wyposażeniem wszystkich 17 węzłów komunikacyjnych do jednego z węzłów.
Pojemność kanałowa urządzenia określona według specyfikacji technicznej Klienta:
- Od 2 do 15 systemów TT (kanały TC) na regionalne centrum komunikacyjne, 130 systemów TT na całą placówkę;
- Od 10 do 80 abonenckich linii telegraficznych na regionalne centrum komunikacyjne, 495 linii na cały oddział.
Rozwiązania
W miejsce starego parku sprzętu telegraficznego wybrano sprzęt TKS VECTOR-2000 firmy LINTECH.
Konfiguracja każdego zestawu TCS VECTOR-2000 na 17 węzłów oddziałowych obejmuje:
- 1 przełączacz kanałów telegraficznych BKTK o konstrukcji przemysłowej bez redundancji, wyposażony w moduły;
- Od 1 do 5 (w zależności od pojemności RUS) modułów komunikacyjnych dla 16 bipolarnych fizycznych kanałów telegraficznych VTGA-2P-16 do łączenia 4-przewodowych telegraficznych linii abonenckich;
- Od 1 do 2 (w zależności od wydajności RUS) modułów komunikacyjnych wtórnego zagęszczania kanałów TT dla 8 czteroprzewodowych kanałów TC VKTT-8 do łączenia 4-przewodowych kanałów TC;
- Jednostka BKTK zlokalizowana była w istniejącej na miejscu standardowej szafie telekomunikacyjnej 19”;
- Na trzech różnych węzłach zainstalowano 3 stanowiska ADMINISTRATOR do monitorowania i zarządzania siecią TCS VECTOR-2000.
wyniki
Przebudowa sieci łączności telegraficznej oddziału pozwoliła Klientowi uzyskać następujące korzyści i korzyści:
- Wyeliminuj przestarzały sprzęt telegraficzny.
- Podstacje telegraficzne ATK-20.
- 130 systemów telegrafii głosowej o różnych modyfikacjach (TT-12, TT-24, TT-48, TT-144, P-327, TGFM);
- Zwolnij miejsce.
Wymiary podstacji ATK-20 wynoszą 750x378x2600 mm, waga 400 kg.
Wymiary jednego stojaka na sprzęt to TT-144 225x600x2600 mm, waga 300 kg.
Blok BKTK TKS VECTOR-2000 ma wymiary 440x176x510 mm, waga 20 kg. - Zmniejsz zużycie energii przez sprzęt.
- Odmowa dedykowanych kanałów analogowych i przeniesienie wewnętrznego ruchu telegraficznego do sieci transmisji danych (sieci IP) oddziału.
- Zmniejsz koszty operacyjne kilkukrotnie.
- Zmniejszono personel operacyjny poprzez zmniejszenie powierzchni technicznej i operacyjnej centrum telegraficznego.
- Pracochłonność operacji została zmniejszona dzięki wbudowanym funkcjom monitorowania i testowania sprzętu i kanałów komunikacyjnych, a także zmniejszono objętość specjalistycznego sprzętu telegraficznego. W TCS VECTOR-2000 jedynie moduły VTGA i VKTT są specjalistycznymi urządzeniami telegraficznymi. BKTK to komputer przemysłowy, do którego podzespoły można kupić niemal w każdej firmie zajmującej się sprzedażą sprzętu komputerowego.
- Pojawiły się nowe możliwości, które nie były dostępne przed przebudową.
Funkcjonalność monitorowania i sprawdzania kanałów komunikacyjnych stacji roboczej TCS VECTOR-2000 ADMINISTRATOR jest znacznie szersza w porównaniu do starego sprzętu. Wbudowane funkcje monitorowania stanu kanałów telegraficznych (wbudowany undulator) oraz parametrów sygnałów telegraficznych głosowo-częstotliwościowych (wbudowany analizator widma) eliminują konieczność wykonywania pomiarów na skrzyżowaniu z oprzyrządowaniem zewnętrznym.
Dodatkowo TKS VECTOR-2000 umożliwia automatyczne przełączanie kanałów według wcześniej przygotowanych schematów na wszystkich 17 węzłach jednocześnie, np. dla połączeń typu „Wzorzec”. W takim przypadku administrator musi wybrać z listy tylko żądany schemat i kliknąć przycisk „Zastosuj”.
Możliwość zdalnego monitorowania i testowania sprzętu i kanałów komunikacyjnych pozwala jednemu specjalistowi sterować sprzętem i kanałami wszystkich 17 węzłów oddziałowych.
Historia realizacji
JSC Koleje Rosyjskie
Otwarta Spółka Akcyjna „Koleje Rosyjskie” to jedna z największych spółek kolejowych na świecie (w pierwszej trójce) z ogromnym wolumenem przewozów towarowych i pasażerskich, wysokimi ratingami finansowymi, wykwalifikowanymi specjalistami we wszystkich obszarach transportu kolejowego, dużym zapleczem naukowym i baza techniczna,...Centralny Telegraf JSC
OJSC Central Telegraph jest jednym z wiodących operatorów telekomunikacyjnych w Rosji z półtorawiekową historią. Regionem działania firmy jest Moskwa i obwód moskiewski. OJSC Central Telegraph świadczy usługi telekomunikacji dokumentalnej (telegramy, teleksy, faksy, pocztę służbową przy użyciu protokołu X.400). W ostatnich latach popyt wzrósł...OJSC Sibirtelecom
Nowosybirski oddział Sibirtelecom OJSC reprezentuje operatora usług telekomunikacyjnych Sibirtelecom OJSC w obwodzie nowosybirskim. W jego strukturze znajdują się: nowosybirskie centrum telekomunikacyjne, międzymiastowe centrum telekomunikacyjne, służba telekomunikacyjna, centrum szkoleniowe, a także 9 ośrodków komunikacyjnych, które łączą wszystkie okręgi administracyjne regionu w jedną sieć telekomunikacyjną.…
Temat zasobów: Dostęp do Internetu, hosting
Region witryny: Petersburgu
Zarejestrowany: 29.12.2006
Informacje o stronie internetowej www.nwtelecom.ru: Informacje o firmie (terytorium działalności, zarząd, wskaźniki analityczne, adresy oddziałów itp.). Różnorodne informacje dla inwestorów i akcjonariuszy.
Domena główna: www.nwtelecom.ru
Zarejestrowana strona: http://www.nwtelecom.ru/
Znajdź swój pomysł na 1 000 000 dolarów:
Pomysły przychodzą niespodziewanie. Najczęściej wtedy, gdy się tego nie spodziewasz. Każda publikacja na naszym blogu może podsunąć Ci genialny pomysł. Przeczytaj, zainspiruj się i zdobądź 1 000 000 dolarów...
Pozostałe zakładki w kategorii "Dostęp do Internetu, hosting":
| Sieć telefoniczna miasta Moskwy Informacje o MGTS. Lista lokalnych usług telefonicznych i zasady ich świadczenia użytkownikom. Stawki. Raporty roczne i kwartalne. Numery referencyjne central telefonicznych MGTS. |
| „North-West Telecom” – usługi komunikacyjne Usługi: telegraf, łączność telefoniczna międzynarodowa i międzymiastowa; Połączenie internetowe. Stawki. Adresy oddziałów. |
| „Maginfocentrum” Świadczone usługi: łącze internetowe, telefonia IP. Stawki. Zasoby internetowe miasta. |
| „Altaitelecom” O firmie i jej działalności: dostęp do Internetu, usługi łączności telefonicznej i telegraficznej. Cennik. Strony użytkowników. Linki do zasobów internetowych regionu. |
| „Ukrtelecom” – usługi telekomunikacyjne Ogólne informacje o firmie. Taryfy za usługi telekomunikacyjne: łączność lokalna i telefonia IP, dostęp do Internetu, hosting. |
| „Złoty Telekomunikacja” – usługi komunikacyjne O firmie i usługach: łączność mobilna i telefoniczna, usługi transmisji danych, dostęp do Internetu. Stawki. |
| „Nowogród Datacom” – usługi telekomunikacyjne O firmie. Opis proponowanych usług: transmisja danych, publiczne sieci łączności, wynajem kanałów komunikacyjnych, dostęp do Internetu itp. Taryfy. Programy dla użytkowników. Strony klientów. |
| „Elvis-Telecom” – dostawca Internetu Informacje o firmie (dane kontaktowe, obszary działalności). Lista usług: dostęp do Internetu, hosting, projektowanie stron internetowych, usługi komunikacji lokalnej, międzymiastowej i międzynarodowej, telefonia IP. Stawki. |
| „Krasnet” – usługi komunikacyjne Krasnojarsk Opis usług objętych taryfami: łączność telefoniczna i cyfrowa, dostęp do Internetu, poczta elektroniczna, tworzenie stron internetowych. Informacje o firmie. Łączność. |
| „Krelcom” – dostawca Internetu Adres firmy i numer telefonu. Opis usług. Ceny. Informacje dla abonentów. Linki do stron klientów. |
| „Rostovelectrosvyaz” – usługi komunikacyjne Dostęp do Internetu, łączność telefoniczna międzynarodowa, międzymiastowa i lokalna; Telefonia IP. Stawki. |
| Otwarte Forum Dostawców Usług Internetowych Ogólne informacje o organizacji. Lista sekcji forum. Materiały forumowe. |