노스웨스턴텔레콤. 노스웨스트 텔레콤 OJSC 센트럴 텔레그래프
발행사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 요인으로는 우선 통신시장에서의 경쟁과 관련된 문제를 꼽을 수 있습니다.
경쟁업체에서는 다음 단계를 수행할 가능성이 높습니다.
· 요금 재균형, 모든 지역 시장에서 유선 통신 사업자와 이동 통신 사업자 간의 경쟁 증가;
· 이전에 상트페테르부르크 시장에서만 운영되었던 대기업의 지역 시장 진출(주로 러시아 연방 북서부 지역 센터, 이후 러시아 연방 북서부 지역 센터)에 진출 발행사의 활동 영역 전반에 걸쳐 경쟁을 강화합니다.
· 가장 역동적인 시장(전화, 인터넷 액세스 및 데이터 전송)에서 경쟁업체가 자사 서비스를 적극적으로 홍보하면 발행사의 모든 고객 부문에 대한 영향력이 커질 것입니다.
· 경쟁업체가 지역 시장에서 선진 기업을 인수하면 발행사의 운영 영역 전반에 걸쳐 경쟁이 심화될 것입니다.
· 통신 사업자가 자체 인프라를 적극적으로 구축하면 네트워크 자원(통신 채널) 가격이 낮아지고 통신 서비스 시장의 경쟁 상황이 악화됩니다.
전화 통신:
"인구" 부문에서는 이동통신 사업자의 지역 전화 서비스 제공을 놓고 시장에서 경쟁이 벌어지고 있습니다. 이동통신사는 음성 트래픽에 대한 할인 및 보너스를 제공하여 추가(비음성) 서비스를 홍보합니다.
시내 전화 연결에 대한 시간제 결제 시스템의 도입과 관련하여 가입자가 이동통신 사업자가 제공하는 서비스를 선호하여 유선 서비스를 포기할 위험이 증가했습니다.
가입자를 유지하기 위해 발행사는 다양한 양의 현지 트래픽이 포함된 일련의 추가 요금제를 제공했으며, 또한 여러 서비스 사용자를 위해 보다 매력적인 요금으로 다양한 패키지 제안을 개발했습니다.
"기업 고객" 부문에서는 유연한 할인 시스템으로 더 광범위한 관련 전화 통신 서비스를 제공하는 대체 사업자와의 상당한 경쟁이 있으며, 그 결과 "기업 고객"에서 발행자의 지분이 감소할 위험이 있습니다. 클라이언트' 세그먼트.
발행사는 다음과 같은 이유로 부문별 가입자 수를 유지할 계획입니다.
· 지역 및 지역 내 통신 서비스의 비용 관리 및 가격 책정,
· 서비스 포장,
· 기업 고객의 다양한 부문을 겨냥한 포괄적인 커뮤니케이션 서비스 제공의 형성.
인터넷 접속 및 데이터 전송:
인터넷 액세스 서비스는 최근 성장률이 약간 둔화되었음에도 불구하고 통신 산업에서 가장 역동적으로 발전하는 활동 영역 중 하나입니다.
이 시장은 "주거용" 부문과 "기업 고객" 부문 모두에서 치열한 경쟁이 특징입니다. 자체적으로 개발한 인프라를 갖춘 운영업체인 발행사가 분명한 경쟁 우위를 갖고 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
"주거용" 부문의 광대역 액세스 시장에서는 현재 홈 네트워크 및 케이블 TV 사업자가 활발히 발전하고 있습니다. 이동통신사들은 모바일 인터넷 서비스를 적극적으로 홍보하기 위해 노력하고 있으며, 3G 네트워크의 도입으로 그 역량이 확대되고 있습니다.
2006년 초부터 발행사는 Avangard 브랜드로 대중에게 광대역 액세스 서비스를 제공해 왔습니다. 발행사는 가입자 기반을 지속적으로 늘리고 있으며 이 부문에서 러시아 북서부 연방 지구 시장에서 선두 위치를 차지하고 있으므로 시장에서의 위치를 유지하려는 대체 사업자의 대응 위험이 있습니다. 가격을 낮추는 것도 포함됩니다.
2007년 12월 1일부터 발행사는 Alliance-PRO 인터넷 상표에 따라 법인에 광대역 인터넷 액세스 서비스를 제공해 왔습니다.
발행사는 무제한 요금제의 속도 범위 확대, 기존 요금제의 체계적 속도 증가, 인터넷 접속 제공 비용 절감, 추가 서비스 도입 등을 실천하고 있습니다. 이와 함께 발행사는 서비스 제공 지역 확대, 기존 제품 및 서비스 개발, 수정 및 개조, 아웃바운드 텔레마케팅 수행, 종합 서비스 제공 구성, 기업 고객 유지를 위한 특별 프로그램 도입 등을 통해 신규 사용자를 적극적으로 유치하기 위해 노력하고 있습니다. , 기업 고객에게 다양한 서비스 제공(IP VPN 생성 포함), 고객 충성도 프로그램 구현.
투자 위험
2006년 발행사 이사회는 리스크 관리 절차를 포괄적인 시스템으로 통합하기 위해 '리스크 관리 규정'을 승인했습니다. 발행사의 위험 관리 시스템의 목적은 손실로 이어지는 사건의 가능성을 줄이는 것입니다. 규정은 발행사의 위험 관리 시스템의 목표, 위험 관리 시스템의 수준, 시스템에 대한 정보 공개 및 기능 평가를 정의합니다.
2008년에 OJSC NWT는 위협과 기회 관리의 효율성을 높이고 발행자의 자본화를 늘리는 것이 주요 목표인 위험 관리 시스템(RMS)을 도입했습니다.
RMS(위험 관리에 관한 위원회 및 실무 그룹)의 집행 기관은 OJSC NWTelecom에서 위험 관리 프로그램(이하 프로그램이라고 함)을 개발했습니다.
프로그램에 따라 승인된 위험 관리 실행 계획의 구현 진행 상황과 결과에 대한 보고 시스템이 도입되었습니다.
· 이벤트 소유자는 관련 위험 소유자에게 RMS 활동에 대해 분기별로 보고합니다.
· 위험 소유자는 분기별로 관리 진행 상황을 위험 관리 위원회에 보고합니다.
· 발행사의 내부 감사 부서는 6개월에 한 번씩 위험 관리 프로세스를 점검하고 RMS 업무에 필요한 조정 사항을 위원회에 권고합니다.
발행자의 요약 위험 평가는 위험 보고서를 기반으로 구성됩니다. 위험 보고서는 위험 관리의 효율성을 모니터링하는 역할을 하며 수행된 감사에 대한 내부 감사 부서의 결론과 함께 현재 위험 관리 프로그램의 변경을 고려하는 기초가 됩니다.
위험이 발행사의 성과에 미치는 영향의 관점에서 모든 위험은 다음과 같이 분류됩니다.
· 필수적인;
· 보통의;
· 중요하지 않습니다.
중요한 위험을 관리하기 위한 실행 계획의 실행에 대한 통제권은 이사회에서 행사됩니다. 중간 정도의 위험과 중요하지 않은 위험을 통제하는 것은 위험 소유자와 이벤트 소유자의 책임입니다.
위험을 관리하기 위해 다음 중 하나 또는 둘 다를 포함하는 위험 관리 실행 계획이 개발되었습니다.
· 위험 예방 계획(위험 원인 또는 위험 형성 요인에 대한 영향)
· 위험 사건에 대한 후속 영향(위험의 결과에 대한 영향)을 계획합니다.
부서와 개별 직원의 RMS 분야뿐만 아니라 OJSC NWT 전체의 활동 결과를 측정하고 평가하기 위해 핵심 위험 지표(KRI)가 사용됩니다.
산업 위험
발행인이 속한 산업 상황의 악화 가능성이 발행인의 활동과 유가증권 관련 의무 이행에 미치는 영향이 설명되어 있습니다. 발행인이 생각하는 가장 중요한 업계 변화(국내 및 해외 시장 별도)와 이 경우 발행인이 예상하는 조치가 제시되어 있습니다.
발행자는 러시아 연방 북서부 연방 지구(이하 러시아 연방 또는 러시아라고 함) 지역에서만 운영됩니다.
1. 업계법의 변화
통신 및 정보산업에서 발생하는 현상과 과정은 계속해서 움직이는 상태이므로, 현행 산업법은 지속적인 변경과 추가를 요구하고 있습니다. 끊임없이 변화하는 업계 법률과 관련된 발행자의 주요 위험은 통신 서비스, 연결 서비스 및 전송 서비스 트래픽에 대한 국가 요금 규정을 포함하여 국가 규제 방법 및 메커니즘을 확립하는 규정(개정 및 추가)에 대한 모호한 해석입니다.
2. 업계 내 경쟁이 심화됩니다.
러시아 연방 북서부 지역의 통신 서비스 시장은 대체 유선 통신 사업자와 이동 통신 사업자 모두의 경쟁이 치열해지는 것이 특징입니다.
이동통신 사업자와의 경쟁이 심화되는 이유는 다음과 같습니다.
· 네트워크 내 장거리 연결에 대한 가격의 셀룰러 운영자에 의한 인하;
· 로컬 연결 가격으로 인트라넷 로밍 제공;
· 모바일 인터넷 접속 서비스 제공;
· "기업 고객" 시장 부문의 서비스 홍보 측면에서 통신 사업자의 활동 강화("주거" 시장 부문의 시장 포화로 인해)
· 자체 네트워크 및/또는 대체 사업자 네트워크를 통해 저렴한 가격으로 셀룰러 사업자의 구역별 트래픽을 지역 수준으로 착륙시킵니다.
이러한 요인으로 인해 유선 통신이 셀룰러 통신으로 대체되고 발행사의 수입 증가율이 둔화될 위험이 있습니다.
경쟁 심화는 장기적으로 가장 큰 위험으로 보입니다.
3. 가입자를 위한 통신 서비스에 대한 규제된 요금을 설정하는 데 있어 연방관세청(러시아 FST)에 의존하고 운영자를 위한 연결 및 트래픽 전송 서비스 가격을 설정하는 데 Roskomnadzor에 의존합니다.
1995년 8월 17일 연방법 No. 147-FZ(2008년 12월 25일 개정) "자연 독점에 관한" 규정에 따라 자연 독점으로 인정된 공공 통신 사업자의 서비스에 대한 관세는 정부 기관의 규제를 받습니다. 러시아 연방의.
통신 산업에 대한 국가 규제는 발행자의 활동에 OJSC Svyazinvest의 모든 지역 간 회사(이하 지역 간 회사라고 함)에 공통적인 위험과 불확실성을 도입합니다. 사용자를 위한 통신 서비스 요금 및 연결 서비스 가격 및 운영자를 위한 트래픽 전송과 관련됩니다. .
따라서 발행사는 관세가 시기적절하게 변경될 위험에 직면해 있으며, 이는 경쟁력을 저하시키고 활동 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 그에 따라 증권에 대한 의무를 이행하는 발행사의 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
4. 공중전화를 이용한 범용 전화 서비스 사업자로 발행사 선정.
2003년 7월 7일자 연방법 No. 126-FZ "통신에 관한"(2008년 4월 29일에 개정됨)(이하 "통신에 관한 연방법"이라고 함)에 따라 범용 통신 서비스 제공은 다음과 같이 보장됩니다. 다음을 포함하는 러시아 연방:
· 공중전화를 이용한 전화 서비스;
· 공용 액세스 포인트를 사용한 데이터 전송 및 인터넷 액세스 제공 서비스.
범용 통신 서비스는 경쟁 위원회의 결정에 따라 범용 통신 서비스(UCS) 제공 권리에 대한 경쟁에서 우승자로 인정된 범용 서비스 운영자(USO)에 의해 제공됩니다(경쟁 수행 규칙에 따라). 2005년 4월 22일자 러시아 연방 정부 법령 N 248에 의해 승인된 보편적 통신 서비스 제공 권리.
보편적 서비스 제공은 모든 지역에서 최소한의 통신 서비스 제공을 의미합니다.
공중전화를 사용한 범용 전화 서비스 제공에 대한 요구 사항은 "통신에 관한" 연방법 제57조 2항에 의해 결정됩니다.
· 통신서비스 이용자가 차량을 이용하지 않고 공중전화에 접속하는 시간은 1시간을 초과할 수 없다.
· 각 정착지에는 비상 운영 서비스에 무료로 접근할 수 있도록 최소한 하나의 공중전화가 설치되어 있어야 합니다.
2006~2007년 발행사는 공중전화를 사용하여 범용 전화 서비스를 제공할 수 있는 권리에 대한 공개 입찰에서 승자로 인정받았습니다. 설치된 공중전화의 수가 표에 나와 있습니다.
* UUS - 범용 전화 서비스
보편적 통신서비스 제공으로 인한 손실은 발행인이 보편적 통신서비스를 제공함으로써 발생하는 수입과 해당 서비스를 제공하면서 발생한 비용의 차액으로 정의되며, 해당 금액을 초과하지 않는 금액으로 보상됩니다. 경쟁 결과에 따라 체결된 범용 통신 서비스 제공 조건에 관한 합의에서 정한 손실 보상.
공중전화를 이용한 보편적 전화 서비스 제공과 관련하여 발행자의 손실에 대한 보상을 거부하거나 다음과 같은 이유로 보편적 서비스 적립금에서 전액 보상을 받지 못할 위험이 있습니다.
· 무선 주파수 사용 허가를 취득하는 데 오랜 시간이 걸려 범용 통신 서비스 조직을 위한 계약 이행 기한을 위반했습니다.
· 보편적 통신 서비스에 대한 수입 및 지출 회계 구성에 대한 규정 요구 사항을 준수하지 않습니다.
· 불완전한 양의 범용 통신 서비스 제공에 대한 비용 회계:
b 부실하게 조직된 회계;
b 비용 귀속에 대한 법적 제한(감가상각 기간과 계약 유효 기간의 불일치).
5. 라이선스
특정 통신 서비스에 대한 라이선스 조건이 변경되면 리소스를 재분배하고 이러한 서비스 제공에 대한 발행사의 계획을 변경해야 할 수도 있습니다.
6. 사회사업 실시
연방 및 지역 대상 프로그램(범용 통신 서비스 제공을 위한 프로그램, 폐쇄 번호 시스템 제공(정보통신부 명령)의 틀 내에서 발행자가 수행하는 사회적 의미가 있는 프로젝트 및 특별 프로젝트의 양 증가) 2006년 11월 17일 제142호) - 정보통신 인프라 개발을 목표로 하는 디지털화 수준 향상)은 제공되는 통신 서비스의 범위를 확대하고 품질을 향상시킬 뿐만 아니라 일부에 대한 자금이 감소될 수 있습니다. 투자 프로그램을 구성하는 회수 프로젝트. 이는 발행사의 투자 프로그램에 대한 수익 감소 및 향후 수입 부족으로 이어집니다.
발행자가 활동 중에 사용하는 원재료, 서비스의 가격 변동 가능성, 발행자의 활동 및 유가증권에 따른 의무 이행에 미치는 영향과 관련된 위험:
활동을 수행하는 데 필요한 장비, 전기 및 기타 서비스 비용의 증가와 관련된 위험이 있으며, 이는 발행사의 서비스 비용 증가로 이어질 수 있으며 결과적으로 수익성이 감소할 수 있습니다. 발행자의 유가증권에 대한 의무를 이행할 수 있는 활동 및 능력.
발행인의 상품 및/또는 서비스(국내 및 해외 시장 별도)의 가격 변동 가능성과 관련된 위험, 그리고 이것이 발행인의 활동 및 유가증권 의무 이행에 미치는 영향:
1995년 8월 17일자 연방법 No. 147-FZ "자연 독점에 관한" 규정에 따라 발행인은 자연 독점 기업이며 그 활동은 러시아 연방 정부 기관의 규제를 받습니다.
규제 서비스 목록은 2005년 10월 24일자 러시아 연방 정부 법령 No. 637에 의해 승인되었습니다.
1. 내부 서면 서신(엽서, 편지, 소포) 전달.
2. 내부 전보 전송.
3. 음성정보, 팩스 메시지 및 데이터 전송을 위해 유선전화망 가입자(이용자)에게 장거리 전화 연결을 제공합니다.
4. 전 러시아 텔레비전 및 라디오 프로그램 배포.
5. 고정 전화망의 가입자 회선 유형(유선 또는 무선 회선)에 관계없이 지역 전화망에 대한 액세스를 제공합니다.
6. 음성정보, 팩스메시지 및 데이터(공중전화는 제외)의 전송을 위해 유선전화망 가입자(이용자)에게 시내전화 연결을 제공하는 것
7. 유형에 관계없이 영구적으로 사용할 수 있는 가입자 회선을 가입자에게 제공합니다.
8. 음성 정보, 팩스 메시지 및 데이터 전송을 위해 고정 전화 네트워크의 가입자(사용자)에게 구역 내 전화 연결을 제공합니다.
통신 산업에 대한 국가 규제로 인해 사용자를 위한 통신 서비스 요금, 연결 서비스 및 운영자를 위한 트래픽 전송 가격의 변경과 관련된 발행자의 활동에 위험과 불확실성이 도입됩니다.
운영자 서비스에 대한 규제 관세의 변경 - 자연 독점 기업은 러시아 연방 정부가 승인한 러시아 연방의 사회 경제적 발전 예측 매개변수에 따라 발생하며 러시아 연방 정부 기관의 승인이 필요합니다. , 따라서 실제 경제 상황의 변화와 운영자 비용의 변화에 뒤처질 수 있습니다.
따라서 발행사는 관세 변경을 거부하거나 시기적절하게 관세를 변경할 위험에 직면하게 되며, 이는 경쟁력을 저하시키고 활동 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 따라서 증권에 대한 의무를 이행하는 발행사의 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
규제되지 않은 통신 서비스에 대한 관세는 소비자 속성, 서비스 품질 및 비용, 시장 상황(수요 공급 비율, 경쟁사가 제공하는 통신 서비스 요금)을 고려하여 발행사가 독립적으로 설정합니다.
시장 상황이 불리하게 전개되는 경우 이러한 위험을 최소화하기 위한 발행자의 조치에 대한 설명:
불리한 시장 상황에 대비한 조치의 일환으로 발행사는 다음과 같은 조치를 취할 계획입니다.
· 생산 비용 구조를 최적화합니다.
· 감소 방향으로 투자 프로그램을 수정합니다.
· 특정 시장 상황을 고려하여 마케팅 정책을 조정합니다.
· 수익 극대화를 위해 제공되는 서비스의 구조를 변경합니다.
전술적 조치의 일환으로 발행자는 다음 활동을 구현할 계획입니다.
*트리플 플레이(Triple Play)는 다중 서비스 데이터 네트워크에 대한 단일 연결을 통해 구성된 전화 통신, 인터넷 액세스, 대화형 TV 등의 통신 서비스를 제공하는 개념입니다.
지역적 위험
발행인이 납세자로 등록되어 있거나 주요 활동을 수행하는 국가(국가) 및 지역의 정치, 경제 상황과 관련된 위험을 설명합니다. 단, 해당 국가(지역)에서 발행인의 주요 활동이 10을 창출하는 경우에 한합니다. 마지막 보고 분기 종료일 이전의 마지막 완료된 보고 기간 소득의 1% 이상.
발행자는 러시아 연방에서 운영됩니다.
주요 국가 리스크는 정치적, 경제적 리스크입니다. 러시아에서는 시장 경제의 요구 사항을 충족하는 경제 개혁과 법률, 세금 및 행정 인프라 개발이 계속되고 있습니다. 러시아 경제의 안정성은 이러한 개혁의 진전뿐만 아니라 경제, 금융 및 통화 정책 분야에서 정부가 취한 조치의 효율성에 크게 좌우될 것입니다.
현재 러시아의 정치 상황은 안정적인 반면, 러시아의 경제 상황은 2008년 2분기부터 성장률이 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 러시아 경제는 시장 변동과 세계 경제의 경제 발전 속도 둔화에 영향을 받습니다. 유가 하락과 유동성 위기는 러시아 비거주 투자자의 자본 철수, 러시아 무역 수지 감소, 국가의 국제 보유고 감소 및 루블 가치 하락에 기여합니다.
글로벌 위기로 인해 자본 시장이 불안정해지고 은행 부문의 유동성이 크게 악화되었으며 러시아 내 대출 조건이 긴축되었습니다. 러시아 은행과 회사의 유동성을 보장하고 해외 대출을 재융자하기 위해 러시아 정부가 취한 안정화 조치에도 불구하고, 재무 상태에 영향을 미칠 수 있는 자본 비용뿐만 아니라 자본 소스에 대한 접근 능력에 대한 불확실성이 있습니다. 러시아 기업의 운영 및 경제적 전망.
일반적인 국가 위험은 OJSC NWT가 주요 활동을 수행하는 지역인 러시아 연방 북서부 연방 지구(NWFD)에서도 일반적입니다. 지역 당국이 해당 지역의 전화 설치 프로그램에 대한 자금을 줄일 위험이 있습니다.
북서부 연방관구의 경제 상황 악화는 해당 지역에서 운영되는 모든 형태의 소유 형태의 산업 및 농업 기업 수의 감소, 실업률 증가, 인구의 유효 수요 감소를 수반합니다.
해당 국가 및 지역의 상황 변화가 발행인의 활동에 부정적인 영향을 미칠 경우 발행인의 예상되는 조치가 표시됩니다.
기존의 부정적인 경제 추세로 인해 발행사의 투자 프로그램 실행이 둔화되고 해당 지역에서 발행사가 제공하는 통신 서비스 양의 증가가 감소하며 수익 기반의 성장률이 둔화될 수 있습니다. . 이 경우 발행인은 영업활동으로 인한 수입을 희생하고, 필요한 경우 상업은행으로부터의 단기 대출을 희생하여 유가증권 의무를 이행할 계획입니다.
글로벌 금융위기에도 불구하고 신용평가사 스탠더드앤드푸어스(S&P)는 2009년 발행사의 장기신용등급을 동일한 수준으로 확인했다. 국제신용등급은 'BB-' 수준으로 확인됐고 전망은 '안정적'이다. ; 발행사의 국가 등급은 "ru AA-"와 같은 수준으로 확인되었습니다. 국가신용도와 기업신용등급 모두 하락세를 보이고 있는 가운데, 발행사의 신용등급을 동일한 수준으로 유지하는 것은 발행사의 신용도를 확인하는 것입니다.
발행인이 납세자로 등록되거나 주요 활동을 수행하는 국가(국가) 및 지역에서 발생할 수 있는 군사 충돌, 비상 사태 도입 및 파업과 관련된 위험이 설명됩니다.
발행자가 납세자로 등록되어 활동을 수행하는 국가 및 지역에서 군사적 충돌, 비상사태 도입 및 파업 가능성은 이러한 위험을 심각한 영향을 미칠 수 있는 상황으로 간주하기 위해 중요하지 않은 것으로 평가됩니다. 발행자의 활동.
군사적 충돌, 비상사태 및 파업이 발생할 경우 발행자는 다음 사항을 제공하는 데 있어 필수적이며 국가적으로 중요한 기능을 제공하기 때문에 즉시 러시아 연방의 보안 및 군사 구조에 종속될 가능성이 높습니다. 통신 서비스.
발행인이 납세자로 등록 및/또는 주요 활동을 수행하는 국가(국가) 및 지역의 지리적 특징과 관련된 위험을 설명합니다. 여기에는 자연재해 위험 증가, 원격으로 인한 운송 연결 중단 가능성 등이 포함됩니다. 및/또는 접근성 등. P.
자연재해 위험 증가, 원격지 및 접근 불가로 인한 운송 연결 중단 가능성 등 지역의 지리적 특징과 관련된 위험은 최소화된 것으로 평가됩니다.
재정적 위험
국가의 통화 정책, 환율, 발행사가 유치한 자금에 대한 이자율의 증가, 인플레이션율의 상당한 증가 등의 부정적인 변화로 인해 발행사의 비용이 증가할 수 있으며, 이에 따라 영업 재무 결과에 부정적인 영향을 미칩니다. 또한, 상기 위험의 부정적 결과를 줄이기 위해 헤징과 관련된 의사결정을 포함한 경영결정의 효율성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 발행사 관리자의 구성 및 전문적 수준의 변화 가능성을 완전히 배제하는 것은 불가능합니다. .
발행사는 다음과 같은 금융위험에 노출되어 있습니다.
1. 환위험:
원자재 가격 등의 국제 가격 하락. 석유의 경우 이중 통화 바스켓(러시아 중앙은행의 환율 정책 기준)에 대한 루블 환율이 약화될 수 있습니다. 환율이 크게 상승하면 발행사의 비용이 증가할 수 있으며, 이는 준비금 감소 및/또는 부채 상환 능력 감소로 이어질 수 있습니다.
2008년 말 2009년 상반기에 발생한 루블 평가절하로 인해 부채 포트폴리오 서비스에 드는 루블 비용이 증가했습니다. 2009년 9월 30일 현재 발행사의 외화부채는 약 USD 2억 1천만과 EUR 360만입니다. 외화부채의 주요 위험은 달러 포트폴리오에 있습니다.
2009년 초부터 환율 차이로 인한 발행자의 손실은 약 2억 루블에 달했습니다.
환위험을 줄이기 위한 조치
헤징 통화 위험의 시장 가치를 기반으로 하고 2009년에 잉여현금흐름을 창출하려는 발행사의 계획을 고려할 때, 2009~2012년 동안 통화 지불에 대한 위험을 줄이기 위해 다양한 도구를 사용하는 것이 좋습니다.
2009년 지급에 대한 환위험을 줄이기 위해 2009년 6월 10일 가용자금 미화 3,300만 달러를 RUB 30.90/USD의 환율로 전환했으며, 이 중 미화 2,200만 달러를 단기 은행어음으로 예치했습니다. 해당 자금은 2009년 7월 지급 일정에 따라 2010년 1월 외화부채 상환에 사용될 예정이다. 따라서 2009년에 지급된 부채에 대한 환위험은 제거됩니다.
2010년 외화부채에 대한 환위험을 헤지하기 위해 발행사 이사회의 결정에 따라 2009년 7월 9일과 2009년 7월 21일 CJSC CB 씨티은행과 일련의 선물환 거래가 체결되었습니다.
· 거래금액 93,324,175.84 US달러;
· 기준일(Trade date) 및 선물환율은 다음 일정에 따라 결정됩니다.
2011~2012년에 지급되는 외화채무와 관련하여 발행사는 헤징 수단의 시장 가치를 지속적으로 모니터링할 것이며, 외환 시장에 유리한 상황이 발생하면 관련 위험을 헤지하기 위한 거래를 시작할 것입니다. 또한, 현재 2011~2012년 만기가 도래하는 외화부채 일부의 차환을 준비하는 작업이 진행 중입니다. 가능한 경우 루블로 장기 은행 자금 조달이 가능해집니다.
전문가들에 따르면, 안정적인 루블 환율을 유지할 수 있는 정부와 러시아 중앙은행의 능력은 상품 및 자본 시장의 조건 비용, 인플레이션 수준, 외환 유지 등 다양한 경제적 요인에 따라 달라집니다. 충분한 수준으로 보유하고 있습니다. 환율이 급격히 변하는 경우 부정적인 영향을 최소화하기 위해 발행자는 러시아 연방 루블로 결제되는 공급업체에 초점을 맞춰 외화 의무 지분을 줄일 수 있는 기회를 갖습니다.
루블의 상당한 평가절하는 발행사의 수익성 지표에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 경우 관세 인상은 물리적 측면에서 서비스 양의 감소를 보상하기에 충분하지 않을 수 있습니다.
환율 및 이자율의 변화가 발행인의 활동에 부정적인 영향을 미칠 경우 발행인이 예상하는 조치.
루블의 상당한 평가절하 및 인플레이션 위험이 출현하는 경우 발행사는 이를 줄이기 위해 다음과 같은 조치를 취할 수 있습니다.
비용 최적화(감소)
자본 투자 프로그램을 검토합니다.
매출채권 회전율을 높이기 위한 조치를 취하십시오.
환율 변동과 관련된 위험에 대한 발행사의 노출 정도는 보통입니다.
시장 위험의 특징은 다음과 같습니다.
1. 러시아의 경제 및 경제 상황에 불리한 추세가 있을 수 있습니다.
불리한 금융 또는 경제 상황으로 인해 발행사 제품 소비자의 비즈니스 활동이 감소하고 이에 따라 통신 서비스에 대한 수요가 감소할 수 있습니다. 또한, 구매자는 발행사가 제공한 서비스에 대한 비용을 부분적으로 또는 완전히 지불하지 못할 수도 있습니다. 이러한 상황에서는 비금전적인 방법(창구인도, 청구서 등)이 지급수단으로 사용될 수 있으며, 이는 발행사의 재무상태와 유동성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
또한, 러시아 은행 시스템 및/또는 개별 은행에 위기가 발생할 경우 은행 계좌에 있는 발행사의 자금이 고갈될 수도 있습니다.
러시아 은행 시스템에 위기가 발생할 경우 발생할 수 있는 손실을 줄이기 위해 발행사는 높은 수준의 유동 유동성을 유지하고, 상업 은행에 무료 대출 한도를 설정하고, 평균이 긴 부채 포트폴리오를 만드는 것을 목표로 노력할 계획입니다. 성숙도와 균일한 서비스 일정. 발행자는 국내 및 서구 금융시장 참여자를 대상으로 한 유치 도구(신디케이트 론)를 사용합니다. 동시에 자금은 신뢰성이 높은 은행에 보관됩니다.
2. 이자율의 변화.
해당 국가의 통화 정책 변경으로 인해 인플레이션이 증가하고, 발행사가 사용하는 차입금에 대한 이자율이 인상되어 비용이 크게 증가할 수 있습니다.
러시아 및 국제 금융 시장의 금리 변동성이 높은 상황에서 발행자는 금융 의무 이행 비용의 증가로 인해 손실이 발생할 위험에 노출됩니다.
이자율 변화의 성격에 따라 다음과 같은 신용 위험 하위 유형을 구분할 수 있습니다.
· 금리의 일반적인 변화 위험 - 만기 및 신용 등급에 관계없이 하나 이상의 통화로 이루어진 모든 투자에 대한 금리 상승 또는 하락 위험.
· 이자율 곡선 구조의 변화 위험 - 장기 투자에 비해 단기 투자에 대한 이자율 변경 위험(또는 그 반대). 일반적 이자율 수준의 변화와 관련이 없을 수 있습니다.
· 신용 스프레드 변동 위험 - 다른 등급의 투자 금리와 비교하여 특정 신용 등급의 투자 금리 변동 위험으로, 일반적 금리 수준의 변동과 관련이 없을 수 있습니다.
발행사는 변동이자율과 고정이자율을 모두 갖춘 상품을 사용하므로 차입 기간을 연장하고 잠재 투자자의 범위를 확대할 수 있습니다. 그러나 러시아 및 국제 금융 시장의 금리 변동성이 높은 상황에서 발행자는 금융 의무 이행 비용의 증가로 인해 손실이 발생할 위험에 노출됩니다. 금리스왑 계약(특정 날짜에 사전 합의된 특정 명목 금액에 대한 이자 지급 교환)은 금리 위험을 헤징하기 위한 가능한 도구로 사용될 수 있습니다.
2009년 9월 30일 현재 변동금리부채의 비중은 52.9%(최고이자율 제한이 없는 부채의 비중은 35.97%)입니다.
현재 LIBOR 금리는 계속해서 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 미국 실물 부문의 위기가 심화되는 상황에서 금리는 꽤 오랫동안 최저 수준으로 유지될 것으로 예상됩니다. 또한, 금융위기가 심화됨에 따라 은행이 금리 계산 기준으로 LIBOR를 사용하는 것을 포기하고 채권은행의 평균 자금 조달 비용을 기준으로 금리를 계산하는 방식으로 전환할 위험이 있습니다. 이러한 상황에서는 변동 LIBOR 금리를 헤징하는 것이 실용적이지 않습니다.
5차 채권 발행 이자율은 30억 루블입니다. 2008년 5월 Mosprime + 2.12% 수준으로 배치가 결정되었으나 Bond Prospectus 조항에 따라 최대 대출 금리는 연간 15%를 초과할 수 없어 최대 손실 위험이 제한됩니다.
현재의 불리한 환경에서 이자율 위험을 줄이기 위해 발행사는 고정 이자율로 신규 부채 자금 조달을 우선적으로 유치할 것입니다.
이자율 변화가 활동에 부정적인 영향을 미치는 경우, 발행사는 이를 줄이기 위해 다음과 같은 조치를 취할 수 있습니다.
· 헤징 수단 사용(이자율 스왑);
· 변동 이자율로 채무 지분을 제한합니다.
· 투자 프로그램 검토.
3. 발행사의 서비스에 대한 가격 환경의 변동.
발행자의 상업 활동은 통신 서비스 가격 변동(러시아 연방 독점 금지 당국이 규제하는 관세 제외)에 의해 크게 영향을 받으며, 그 판매는 발행자의 수입을 구성합니다.
4. 발행사 관리자의 구성 및 전문적 수준에 변화가 있을 수 있으며, 그 결과 취해지고 채택된 경영 결정의 효과가 감소할 수 있습니다.
인플레이션이 유가증권 지불에 미치는 영향은 매우 중요하며, 발행인의 의견으로는 인플레이션 가치와 이러한 위험을 줄이기 위한 발행인의 의도된 조치입니다.
연방 통계청(Rosstat)의 데이터에 따르면 러시아의 인플레이션은 다음과 같습니다.
발행사의 평가에 따르면, 발행사가 증권 관련 의무를 이행하는 데 어려움을 겪을 수 있는 임계 인플레이션 수준은 향후 예상되는 인플레이션율보다 훨씬 높으며 연간 30~40%에 달합니다.
가격 상승률이 증가하면 통신 서비스 소비가 감소하고 발행자의 비용(예: 에너지 가격 상승으로 인해), 차입 자금 비용이 증가하고 수익성 지표가 감소할 수 있습니다.
위의 위험은 유동성 위험을 형성합니다. 필요한 기간 내에 자금이 부족하여 결과적으로 발행자가 의무를 이행할 수 없어 손실이 발생할 가능성. 이러한 위험 사건이 발생하면 벌금, 과태료, 기업 평판 훼손 등이 발생할 수 있습니다.
유동성 위험 관리는 발행사가 현금 흐름을 계획하고 회사 전체 및 지점별 계획 및 실제 현금 흐름을 분석하여 수행됩니다.
유동성 위험을 줄이기 위해 발행사는 무료 은행 신용 한도 규모를 최소 20억 루블 수준으로 유지하고 평균 부채 만기가 2년 이상이며 원활한 상환 일정을 갖춘 대출 포트폴리오를 구성합니다.
발행인의 재무제표 지표는 특정 재무 위험(위험, 발생 가능성 및 재무제표 변경 성격)의 영향으로 인해 가장 쉽게 변경될 수 있습니다.
발행사의 재무제표의 주요 지표는 상기 재무위험의 영향을 가장 많이 받는 이익과 미지급금입니다. 재무 위험은 수익 수준에 최소한의 영향을 미칩니다. 이러한 위험이 발생하면 제공되는 서비스 비용이 증가하고 발행자의 이익이 감소할 수 있으며, 이는 적어도 부분적으로 관세 인상 및 차입 규모 감소로 보상될 수 있습니다.
법적 위험
발행자는 러시아 연방의 다른 조직과 동일한 정도로 법적 위험에 노출되어 있습니다. 발행사는 통신 사업자로 운영되며 상품, 작업 또는 서비스를 수출하지 않습니다. 따라서 발행사의 활동과 관련된 법적 위험은 국내 시장에 대해서만 설명됩니다.
통화 규제 변화와 관련된 위험:
정부의 통화 규제 자유화 정책과 관련하여 통화 규제 변경 가능성과 관련된 위험은 현재 발행인에 의해 최소화되는 것으로 간주됩니다.
세법 변경과 관련된 위험
세법 개정 가능성과 관련된 위험은 현재 발행사의 정상적인 사업 활동에 대한 표준으로 간주됩니다. 그러나 일부 경우 러시아 세법은 조항에 대한 다양한 해석을 허용하고 자주 변경될 수 있습니다. 결과적으로 세무 당국은 세법 및 세금 계산을 해석할 때 보다 적극적인 입장을 취할 수 있습니다. 결과적으로 세무 당국은 이전에 청구하지 않았던 거래 및 회계 방법에 대해 청구를 할 수 있습니다. 결과적으로 상당한 추가 세금, 벌금 및 이자가 부과될 수 있습니다. 세무 감사는 감사 연도 직전 3년간의 활동을 다룰 수 있습니다.
법률 조항은 일반적으로 발행인에 의해 올바르게 해석되며, 세법 요구사항 준수 측면에서 발행인이 찾는 위치를 유지할 가능성이 높습니다. 동시에, 법적 요건의 해석 및 해당 조세 채무 평가와 관련된 특정 문제에서 발행인이 나중에 주 재정 당국에 의해 충분한 근거가 없는 것으로 간주될 수 있는 입장을 취했을 가능성도 똑같이 높습니다. 따라서 발행사는 세법의 모호한 해석 가능성을 허용하는 문제, 특히 연결 및 트래픽에 대한 계약에 따른 수익 결정과 관련하여 세무 당국이 발행자에게 상당한 세금 청구를 제기할 수 있는 위험이 있다고 가정합니다. 전염. 가능하지만 제기되지 않은 청구에 대한 청구 금액을 결정하고 불리한 결과가 발생할 가능성을 평가하는 것은 불가능합니다.
보고 기간 및 이전 과세 기간에 대한 발행사의 세금 부채는 적절하게 계산되었으며 발행사의 재무제표에 완전히 반영되었습니다.
관세 통제 및 관세 규정 변경과 관련된 위험
발행사가 통신 서비스 제공을 위해 구매한 장비의 특정 부분은 외국산 부품으로 제작되기 때문에 세관 통제 및 관세 규정의 변경 가능성은 발행사에게 비용 증가와 관련된 특정 위험을 초래할 수 있습니다. 구매한 고정자산의 수입니다.
발행자의 핵심 활동에 대한 라이선스 요건 변경 또는 유통이 제한된 대상(천연자원 포함) 사용권 라이선스 변경과 관련된 위험
발행자의 주요 활동은 현행법에 따라 라이센스가 적용됩니다.
연방법 "통신"에 따른 라이센스 조건 목록은 러시아 연방 정부에 의해 매년 작성되고 업데이트됩니다. 따라서 2005년 2월 18일자 러시아 연방 정부 법령 No. 87 "라이센스에 포함된 통신 서비스 이름 목록 및 라이센스 조건 목록 승인"(러시아 연방 정부 법령에 따라 개정됨) 2008년 1월 24일자 N 23) 라이센스에 포함되는 통신 서비스 이름 목록 및 라이센스 조건 목록을 작성했습니다.
이전에 발급된 라이선스에 설정된 라이선스 조건은 현행 규제 법률 행위에 위배되지 않는 한 유효합니다.
발행인의 활동(라이선스 문제 포함)과 관련된 문제에 대한 사법 관행의 변화와 관련된 위험으로, 이는 발행인의 활동 결과 및 발행인이 연루된 현재 소송 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
2007년 7월 7일자 연방법 "통신에 관한" 발효와 관련된 통신 산업의 경제 활동 조건 및 특정 유형의 서비스에 대한 법적 규제의 세부 사항이 불확실하기 때문에 발행자의 활동에 관한 사법 관행의 변경이 가능합니다. .2003 No. 126-FZ, 2004년 1월 1일 및 이에 대한 개정, 기타 규제 법률 발효와 함께. 또한, 발행자의 활동에 대한 국가 규제 문제에 대한 규제 프레임워크의 개발과 관련 분야의 활동에 대한 국가 규제 방법 및 메커니즘을 확립하는 기존 규제 법률 행위의 모호한 해석과 관련하여 사법 관행의 변화도 가능합니다. 연락. 이와 관련하여, 발행사가 현재 재무 및 경제 활동 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 법적 절차에 참여하고 있지 않음에도 불구하고 질적으로 새로운 유형의 법적 절차가 출현할 위험이 있습니다.
또한 법적 위험으로 간주되는 것은 비주거용 건물을 경제적 이익으로 무상으로 사용하는 것과 관련하여 발행자가 받을 수 있는 혜택의 자격과 관련된 문제에 대해 기존 사법 관행에서 발행자에게 불리한 변경 가능성이 있다는 것입니다. 발행자의 영업 외 소득(2005년 12월 22일자 러시아 연방 대법원 상임위원회 정보 서신 제2항, No. 98)
활동의 위험
발행자가 관련된 현재 법적 절차와 관련된 위험:
현재 당사는 피고로서 소송에 참여하고 있지 않으며, 소송이 승소할 경우 발행사의 존립이 위태로워질 수 있습니다.
발행인은 여러 중재 절차에서 피고입니다. 그러나 발행사의 의견으로는 이러한 프로세스의 결과가 발행사의 재무 상태에 큰 영향을 미치지 않을 것입니다. 예외는 행정 문제에 대한 2008년 11월 12일자 상트페테르부르크 연방 독점 금지 서비스 결의안 제10/8686호에 대해 발행인이 이의를 제기하기 위해 상트페테르부르크와 레닌그라드 지역 중재 법원에서 진행되는 재판입니다. 위반 및 행정 위반 행위에 대한 행정 처벌 (벌금 42,832,588,00 루블) 부과, 이에 대한 책임은 Art에 규정되어 있습니다. 14.31 러시아 연방 행정법 위반. 현재 상트페테르부르크 및 레닌그라드 지역 중재 재판소 법령에 따라 이 사건의 심리는 2009년 11월 5일로 예정되어 있습니다(상트페테르부르크 및 레닌그라드 지역 중재 재판소의 결정(1월 26일자)) 2009년, 사건 번호 K10-223/08에 대한 2008년 9월 1일자 연방 독점 금지청의 결정 및 명령은 2009년 5월 18일자 제13차 중재 법원의 판결에 따라 불법으로 인정되었습니다. 2009년 1월 26일 상트페테르부르크 법원과 레닌그라드 지역이 취소되었습니다. 9) .
러시아 연방 세법의 모호한 해석으로 인해 발행인이 조세 위반 행위에 대한 납세 의무를지게 될 위험이 있습니다.
발행사 경영진은 과세당국이 추가 세금, 과태료, 벌금을 부과할 법적 근거가 없다고 믿고 있으며, 필요한 경우 법정에서 자신의 입장을 변호할 계획입니다.
특정 유형의 활동을 수행하거나 순환이 제한된 대상(천연 자원 포함)을 사용하기 위한 발행자의 라이센스를 갱신할 수 없는 것과 관련된 위험:
통신 사업자에 대한 신규 라이센스 취득 및 기존 라이센스 갱신 조건은 현재 러시아 연방 통신 및 매스커뮤니케이션부가 그 기능을 수행하는 연방 집행 기관에 의해 결정됩니다. 러시아 연방 통신 및 매스커뮤니케이션부는 경쟁 조건이나 적용 고려 결과에 따라 특정 유형의 서비스 및 러시아 연방의 특정 영토에 대한 라이센스 발급 방법을 결정할 권리가 있습니다. 통신 사업자.
통신 서비스 제공 분야의 활동 라이센스는 통신, 정보 기술 및 매스커뮤니케이션 분야의 연방 감독 서비스(Roskomnadzor)에서 수행됩니다.
라이센스 유효 기간을 연장하기 위한 조건은 라이센스 보유자가 라이센스 요구 사항을 위반하지 않고 활동을 수행하는 것입니다. 이는 권한 있는 감독 기관의 정기 검사를 통해 설정됩니다. 제한된 천연 자원(무선 주파수 스펙트럼)의 사용과 관련된 활동을 수행하는 경우, 주 무선 주파수 위원회는 무선 주파수 스펙트럼의 특정 대역 사용을 제한하는 결정을 채택할 수 있습니다. 경쟁 기반의 주파수 대역 사용에 관한 것입니다. 연방법 "통신에 관한"에 따른 주파수 대역 분배 계획의 개정은 적어도 10년에 한 번씩 수행됩니다.
핵심 활동에 대한 OJSC NWT 라이센스의 유효 기간은 2010년부터 2013년까지 다양한 시기에 만료됩니다. Roskomnadzor에 신청서를 제출한 후 연장할 수 있습니다.
OJSC NWT는 라이센스 만료 시 라이센스가 갱신되고 연장 라이센스 조건에 따른 의무 증가 및/또는 권리 감소가 발생하지 않아 비용 증가와 관련될 것이라는 보장을 하지 않습니다. 아마도 통신 서비스 제공 영역의 제한이 있을 수 있습니다. 발급사가 기존 라이센스를 갱신할 수 없거나 현재 라이센스와 유사한 조건으로 업데이트된 라이센스를 취득할 수 없는 경우 제공되는 서비스의 양을 줄여야 하며, 이로 인해 가입자 수가 감소하게 됩니다. 동시에, 발행사의 소득구조에서 가장 큰 비중을 차지하는 통신서비스 제공권에 대한 라이선스의 최소 유효기간은 5년으로, 중기적으로 라이선스 갱신에 대한 불확실성을 줄인다.
발행사의 경영진은 향후 정상적인 비즈니스 과정에서 추가 비용 없이 기존 라이센스가 갱신될 것이라고 믿습니다. 이전에 발급된 라이선스에 설정된 라이선스 조건은 현행 규제 법률 행위에 위배되지 않는 한 유효합니다.
발행인의 자회사를 포함한 제3자의 부채에 대한 발행인의 책임과 관련된 위험:
발행사는 제3자의 의무에 대해 보증을 발행하지 않았습니다.
발행인은 자회사에 구속력이 있는 지시를 내릴 권리가 없기 때문에 자회사 부채에 대한 책임 위험은 중요하지 않습니다(이러한 권리는 자회사 정관이나 자회사와의 계약에 의해 제공되지 않습니다).
발행자의 제품(저작물, 서비스) 판매로 인한 총 수익의 최소 10%를 차지하는 소비자 손실 가능성과 관련된 위험: 그러한 소비자는 없습니다.
활동
북서부 연방 지구(NWFD) 시장의 현재 상황은 다음 요소로 특징지어집니다.
· 셀룰러 통신의 높은 보급률은 유선 서비스의 대체와 가입자 회선 수의 감소로 이어집니다. 고정전화 설치율이 감소하고 있습니다. 셀룰러 네트워크의 오버플로로 인해 로컬 및 영역 트래픽 소비가 감소합니다. SPS 사업자는 음성 트래픽에 대한 요금을 낮추고 추가 서비스를 홍보하여 가입자를 유지하는 정책을 적용합니다.
· 지역 전화 서비스 시장이 안정화되었고, 주로 요금 수입의 증가로 역학이 보장되었으며, BtC 가입자가 셀룰러 네트워크로 이동하는 과정이 특징적입니다.
· 장거리 및 지역 통신 서비스 시장은 SPS 사업자가 정기적으로 소매 요금을 인하하는 것이 특징입니다. 고정 네트워크에서 SPS 사업자 네트워크로 영역별 트래픽 흐름이 있고, IP 네트워크로 mg/mn 트래픽 흐름이 있습니다.
· 전용 채널 및 데이터 전송(VPN)을 통한 인터넷 액세스 서비스 시장은 수요가 공급을 초과하여 가장 역동적으로 발전하고 있습니다. CATV 사업자, 인터넷 제공업체, SPS 사업자는 추가 서비스와 다양한 콘텐츠를 제공하면서 인터넷 액세스 시장에서 높은 활동을 보이고 있습니다. 가입자 기반의 성장은 새로운 연결과 전화 접속 액세스 서비스를 전용 서비스로 대체함으로써 보장됩니다.
· IMS 네트워크를 기반으로 하는 서비스의 글로벌 융합 프로세스를 강화하고 통신 시장, 정보 기술 및 대중 매체 간의 경계를 모호하게 하면 산업에 포함되는 서비스 범위가 확장되고 역동적인 산업 발전 속도를 보장하며 경쟁이 심화됩니다. 이전에는 직접적인 경쟁자가 아니었던 기업들 사이에 포괄적인 솔루션을 제공합니다.
OJSC NWT는 업계의 다음과 같은 특징적인 추세를 고려합니다.
변화하는 산업 경계의 동향
IMS 네트워크를 기반으로 하는 서비스의 글로벌 융합 프로세스를 강화하고 통신 시장, 정보 기술 및 대중 매체 간의 경계를 모호하게 만드는 것은 산업에 포함되는 서비스 범위의 확장을 수반하며 역동적인 산업 발전 속도를 보장하고 경쟁을 심화시킵니다. 이전에 직접적인 경쟁자가 아니었던 기업들 사이에 포괄적인 솔루션을 제공합니다. 변경 사항은 다음과 같습니다.
전화 서비스 제공 조건의 변경:
· 지역 전화망에 10자리 번호 부여 도입
· 지역 전화망에서 FMC(Fixed-Mobile Convergence) 기술 기반 솔루션 구현.
자유화 과정 완료:
장거리 통신 서비스 시장의 민주화 과정 완료
라스트 마일 악마화(LLU)
운영자 간 관계 규제 조건 변경:
· 연결 및 트래픽 전송 비용 규제
수요구조 변화 추이
수요 구조의 주요 예상 변화:
· 트리플 플레이, 대화형 서비스 및 애플리케이션 기반의 종합 서비스에 대한 "주거용" 부문의 수요 증가
· 포괄적이고 지역간 솔루션에 대한 조직 부문의 수요 증가
· 도매시장 부문의 데이터 전송 서비스 및 인터넷 수요 증가
수요 지형 변화 추세
· 대도시 및 중규모 도시(지역 중심지)에 새로운 서비스 소비의 최고 성장률 집중, 해당 시장의 사업자 간 경쟁 심화
· 상트페테르부르크 인터넷 시장의 점진적인 포화, 지역 시장으로의 발전 전환
· 농촌 및 생활수준이 낮은 지역의 통신서비스 수요 감소
· 북서부 연방관구 북부 지역과 레닌그라드 지역의 운영자 서비스에 대한 수요가 충족되지 않았습니다.
시장 개발의 특징적인 추세
"인구" 세그먼트:
· 가구 내 인터넷 서비스 보급률 증가(2007년 32.5%에서 2014년 60.3%로, NWTelecom OJSC 예측);
· 현대 서비스에 대한 수요 증가로 인해 다양한 서비스(전화 + 인터넷 + TV)를 받는 가구 수가 늘어날 것입니다.
· 모바일 사업자 네트워크로의 트래픽 흐름으로 인해 전통적인 고정 전화 서비스 소비량이 감소합니다.
· 인터넷 서비스의 역동적인 발전은 통신 서비스 수익 구조에서 유망 서비스의 비중 증가로 이어질 것입니다.
· 전화 접속 액세스 서비스를 전용 서비스로 대체하는 것이 더욱 발전할 것이며, 전용 연결은 대중 시장(B2C)의 표준이자 기업 부문(B2B)을 위한 일련의 표준 솔루션의 기초가 될 것입니다.
· IMS 네트워크를 기반으로 글로벌 서비스 융합 프로세스를 강화하고, 통신, 정보기술, 미디어 시장 간의 경계를 허물고, 단일 패키지(Triple Play) 기반의 (B2C) 서비스 도입으로 제공 경쟁이 심화될 것입니다. 이전에는 직접적인 경쟁자가 아니었던 기업들 사이에 포괄적인 솔루션을 제공합니다.
· Triple Play 기반의 통합솔루션 활성화, 양방향 서비스 및 애플리케이션 제공, FMC(Fixed-Mobile Convergence) 기술 도입 등을 통해 수익구조에서 인구(B2C) 소득 비중 확대 높은 성장률을 유지하고 있습니다.
'조직' 세그먼트:
· 단일 전화 통신, 인터넷 및 데이터 전송 사업자의 포괄적인 솔루션에 대한 수요 증가;
· 고속 데이터 전송 서비스에 대한 수요 증가;
· 기업 및 비즈니스 파트너의 원격 사무실을 단일 기업 네트워크(VPN)로 통합해야 할 필요성이 증가하고 있습니다.
· 이동통신 서비스의 소비량이 증가하고 있습니다.
· '중소기업' 그룹의 전화 서비스에 대한 충족되지 않은 수요가 존재합니다.
"운영자" 세그먼트:
· 자체 통신 네트워크 운영자의 적극적인 구축과 이에 따른 네트워크 인프라 임대 가격 인하로 인해 네트워크 자원 시장의 경쟁이 심화됩니다.
· 통신 사업자를 대규모 기업으로 통합하여 서비스 제공 비용을 크게 절감할 수 있습니다.
· 시내 통화 개시 서비스에 대한 수요 감소(광대역 접속의 활발한 개발로)
· 인터넷 서비스를 제공하고 장거리/국제 및 지역 내 연결에 대한 요금을 인하하여 SPS 사업자의 시장 지위를 강화합니다.
OJSC NWT의 성과 결과에 대한 일반적인 평가.
발급자는 지역 및 지역 내 전화 서비스를 제공합니다. 인터넷 접속; 데이터 네트워크 서비스; 텔레매틱스 서비스; 지능형 통신망 서비스 및 ISDN 디지털 통신망 서비스; MCC 서비스; 물리적 채널 및 통신 경로를 임대하는 서비스; 정보 및 참고 서비스. 또한 OJSC NWT는 이동통신 사업자를 포함한 모든 대체 사업자가 네트워크 인프라를 사용하는 기본 사업자 역할을 합니다.
북서부 연방 지구의 지역 통신 서비스 시장에서 OJSC NWT의 점유율을 결정하기 위한 방법론에 따라 결정된 발행자의 시장 점유율 역학이 표에 나와 있습니다.
정황
발행자에게 영향을 미치고 발행자 시장에서 행동 조건을 형성하는 시장 요인은 경쟁입니다.
현재 유선전화와 이동통신 서비스가 보완되고 있으며, 유선통신이 이동통신으로 대체되는 추세이다. 2007년 초 요금제를 선택할 수 있는 시간별 통화 녹음 시스템이 도입되면서 경쟁이 심화되면서 가입자는 유선 전화의 필요성을 생각하게 되었습니다. 이로 인해 전화 인출 횟수가 증가하고 결과적으로 가입자 기반이 감소할 수 있습니다.
발행사는 시간별 통화 녹음 시스템 도입 시 가입자 기반 감소 위험을 최소화하기 위해 연방관세청이 승인한 최대 요금제를 한도로 도입하지 않기로 결정하고, 가입자를 유지하기 위해 인하된 요금제를 설정했습니다. 발행자에게 가장 수익성이 높은 무제한 요금제입니다. 2007년 말까지 요금제 전반에 걸쳐 가입자 기반 분포가 안정화되었습니다. 2008년 9월 1일부터 발행사는 개인용 무제한 요금제에 대한 요금을 최대로 인상했습니다. 이를 통해 2008년 발행자의 수입을 1억 6100만 루블까지 늘릴 수 있었습니다. 또한, 2008년 11월 28일자 러시아 연방 관세청 명령 No. 299-s/4에 따라 발행사는 2009년 3월 1일부터 시내 전화 서비스에 대한 요금을 인상했습니다. 당사의 모든 요금제에 대한 요금변동 가중평균지수는 평균 5.9%로 나타났습니다. 이러한 변화로 인해 발행자는 2009년에 5억 2,600만 루블을 받을 수 있게 됩니다. 추가 소득(2009년 7개월 동안의 추가 소득은 3억 5천만 루블에 달함).
또한 새 건물의 전화 설치 측면에서 대체 통신업체와의 경쟁도 거의 없습니다. 대체 사업자는 신속한 문제 해결과 일회성 종합 서비스 제공 가능성으로 가입자를 유치합니다.
NWTelecom OJSC의 장점은 자체 개발된 인프라를 통해 도시 내 어느 곳이든 구내에 전화를 설치할 수 있으며 이후 최신 통신 서비스 전체 목록을 제공할 수 있다는 것입니다.
인터넷 액세스 서비스는 역동적으로 발전하는 활동 영역 중 하나입니다.
전화 접속 기술을 사용하여 인터넷에 액세스하는 것은 회사가 개발된 독점 인프라를 갖춘 운영자로서 분명한 경쟁 우위를 갖고 있는 서비스입니다. 전화 접속 액세스 서비스 제공 시장에서 OJSC NWT의 존재 정도가 선두를 달리고 있습니다. NWTelecom OJSC의 중요한 장점은 이 서비스 가입자의 추가 활성화 없이 NWTelecom OJSC의 전화를 신용으로 보유한 모든 가입자에게 Advance 상표에 따라 전화 접속 인터넷 액세스 서비스를 제공할 수 있다는 것입니다(사용 가능 여부는 지정됨). 기본적으로). 전화 접속 인터넷 액세스 가입자가 전용 액세스로 전환하는 추세로 인해 전화 접속 액세스 서비스 시장은 "붕괴"되고 있으며 경쟁 사업자는 이 시장에서 운영을 중단하고 있습니다. 발행사의 활동 둔화는 선도적인 위치로 인해 더 느린 속도로 발생합니다.
개인을 위한 광대역 접속 시장에서는 현재 대체 사업자와 홈 네트워크가 활발히 발전하고 있으며, 특히 St. 구독자). 또한 이동통신 사업자들은 모바일 인터넷 서비스 홍보에 진지하게 임하고 있습니다.
또한, 향후 기간에는 통합 운영자가 발행자의 활동에 영향을 미칠 수 있다는 점에 주목할 가치가 있습니다. 예를 들어, 이동통신 사업자인 VimpelCom OJSC는 Golden Telecom과 합병하여 입지를 강화했으며 이제 단일 브랜드 Beeline Business로 고객에게 유선에서 모바일에 이르기까지 광범위한 통신 서비스를 제공합니다.
OJSC NWT의 장점은 통신 서비스를 제공할 수 있는 기술적 능력을 갖춘 가입자의 거의 100% 커버리지를 보장하는 자체 네트워크가 있다는 것입니다. ADSL 기술을 사용하여 기존 인프라보다 빠른 속도로 전용 액세스 서비스를 제공할 수 있을 뿐만 아니라 다양한 최신 통신 서비스를 제공할 수 있는 PON 네트워크가 도입되고 있습니다.
레벨링 팩터를 목표로 하는 OJSC NWT의 주요 전략
상장 시장에서 점유율을 유지하고 늘리기 위한 OJSC NWT의 전략은 다음과 같습니다.
· 고객중심 철학을 바탕으로 영업 및 서비스 비즈니스 프로세스의 질적 변화 정책을 시행합니다.
· 기술 솔루션의 준비 및 구현을 담당하는 프로젝트 관리자 연구소의 도입을 통해 대기업 고객과의 작업 효율성을 높입니다.
· 각 부문의 기본 요구 사항을 충족하는 틈새 제품 형성;
· 통합 솔루션 홍보.
OJSC NWT에서 사용하는 방법과 발행인의 활동에 영향을 미치는 요인 및 조건의 부정적인 영향을 줄이기 위해 발행인이 향후 사용할 계획인 방법입니다.
발행사의 주요 경쟁 우위를 활용할 계획입니다.
경쟁 우위를 개발하기 위한 발행사의 주요 활동 방향은 다음과 같습니다.
· 무단 통화 종료 및 무단 통화 개시로부터 네트워크를 전략적으로 보호합니다.
· 네트워크 및 인프라 자원의 효과적인 사용 및 개발;
· 조직 효율성 향상;
· 의사 결정에서 마케팅 및 영업 역할의 급격한 증가;
· 고객의 비용을 절약하는 통합 서비스 패키지의 형성 및 제공;
· 적극적인 "직접" 판매 모델 조직과의 장기적인 파트너십을 기반으로 "기업 고객" 부문의 업무 원칙을 변경합니다.
OJSC NWTelecom이 지난 보고 기간 동안 얻은 결과와 비교하여 향후 동일하거나 더 나은 결과를 얻을 가능성에 가장 큰 부정적인 영향을 미칠 수 있는 중요한 사건/요인 및 그러한 사건의 가능성(요인의 발생) .
가능한 요인과 확률의 정도:
셀룰러 네트워크의 음성 트래픽 수익이 수익 구조의 상당 부분을 차지하고 이 단계에서의 감소는 다른 서비스 수익으로 보상될 수 없기 때문에 이동통신사 입장에서 이 단계가 발생할 가능성은 높지 않은 것으로 평가됩니다.
OJSC NWT의 운영 결과를 향상시킬 수 있는 중요한 사건/요인, 발생 가능성 및 지속 기간이 설명되어 있습니다.
· 광대역 데이터 전송 서비스를 기반으로 한 유망 서비스 그룹 개발;
· "무제한" 요금제에 따라 지역 통신 서비스 가입자의 최소 48%를 유지합니다.
· 패키지로 서비스를 제공합니다.
긍정적인 요인이 발생할 확률은 발행사에 의해 높게 평가됩니다. 해당 요인의 지속 기간은 러시아 연방의 일반적인 경제 발전과 통신 부문의 규제에 따라 달라집니다.
경쟁사
경쟁 환경 분석
OJSC NWT의 주요 경쟁자:
· 그룹 1 연방 이동통신 사업자(Megafon, MTS, VimpelCom)
· 그룹 2 연방 및 지역 유선 통신 사업자(Vimpelcom, Transtelecom, Peterstar)
· 그룹 3 로컬(로컬) 사업자(가정망, 부서별 사업자)
경쟁사 개발의 역학:
· 이동통신 사업자 - Megafon, MTS, VimpelCom은 연평균 107%의 소득 성장을 보였으며 수익성은 2013년 104%로 점진적으로 감소했습니다.
· 가정용 네트워크 사업자, 케이블 TV 사업자 - 2008~2009년에 최고 발전을 이루며 연 평균 성장률 146%로 발전 역학이 증가하는 것이 특징입니다.
· 대체 통신 사업자. 개발 속도는 운영자가 전문적으로 수행하는 서비스(인터넷, 운영자 관계)의 개발과 일치합니다.
비즈니스 정책에 가능한 변경 사항:
· 마케팅: 이동통신 사업자의 유선 네트워크 구축, 유리한 요금제 제공, 대체 사업자의 트리플 플레이 서비스 제공, 소규모 사업자 제휴 구축
· 기술적: 모든 서비스를 IP 수준으로 전환, Wi-Fi 발전, 네트워크 융합
· 규제: 홈 네트워크 콘텐츠에 대한 통제 강화, SPS 사업자 규제에 대한 항의
경쟁사의 움직임 가능성
· 지역시장 진출, 권역 및 권역센터 활동 강화
· 고소득층 서비스 적극 추진 및 발행사의 대규모 고객 확보
· 지역 시장의 선진 기업 인수 및 발행사의 운영 전 지역에 걸친 경쟁
· 경쟁사의 구역 종료/호출 개시 가격 인하
OJSC "NWT"의 약점
· 회사의 신제품 시장 출시 속도는 경쟁사보다 느립니다.
· 경쟁사의 서비스 수준이 상당히 높습니다.
· 경쟁사에 비해 고객 충성도가 낮음
· 기술적인 장비에는 큰 차이가 없으나 PSTN에서는 당사가 아날로그 장비를 차지하는 비중이 상당합니다.
OJSC NWTelecom의 경쟁 우위를 창출하는 주요 요소
인구:
· 현대적인 서비스의 복합체
· 매력적인 요금
· 높은 수준의 서비스
· 서비스의 기술적 가용성
· 패키지로 서비스 제공
· 신용서비스 제공(월말 서비스 제공에 따른 대금지급)
· 브랜드 인지도
조직:
· 높은 수준의 서비스
· 매력적인 요금
· 하나의 사업자로부터 다양한 서비스 제공
· 틈새 제품 제공의 가용성
연산자
이중화 기능을 갖춘 자체 개발 네트워크 인프라의 가용성
광범위한 네트워크 리소스 및 서비스의 가용성
발행자에 대한 가장 치열한 경쟁은 다음과 같습니다.
· 주로 상트페테르부르크, 지역 및 공화국 센터에 있는 기업 사용자 부문의 범용 운영자입니다.
· 데이터 네트워크를 통해 인터넷 접속 및 음성 서비스를 제공하는 사업자.
경쟁사의 성공은 주로 특정 고객 부문을 위한 독특한 기능을 갖춘 제품 가치 창출로 특징지어집니다.
공개 합작회사(Open Joint Stock Company) North-West Telecom은 러시아 최대 통신 회사 중 하나이며 북서부 연방 지구에서 선도적인 유선 통신 사업자입니다. OJSC NWT는 북서부 연방 지구 전체에 걸쳐 광범위한 통신 서비스를 제공합니다. 지구의 면적은 170만 평방킬로미터를 초과하고, 인구는 1,350만 명입니다. OJSC North-West Telecom의 레닌그라드 지역 지점은 레닌그라드 지역에 광범위한 통신 서비스를 제공합니다. 레닌그라드 지역의 면적은 85.9천 평방미터입니다. km., 인구 - 168만 명.
고객의 요구 사항
고객은 17개 지역 통신 센터의 전신 장비를 현대화하는 임무를 맡았습니다. 전신 변전소의 노후화된 장비와 음성 주파수 전신을 위한 다양한 채널 형성 장비를 폐기해야 했습니다. 고객의 조건 중 하나는 PM 채널을 사용하는 현재 방식에 따라 지점 노드 간 통신을 구성하는 것뿐 아니라 모니터링 기능을 전송할 수 있는 지점에 구축된 데이터 전송 네트워크(IP 네트워크)를 통한 상호 작용도 구성하는 것이었습니다. 17개의 모든 통신 노드의 장비를 노드에서 하나로 제어합니다.
고객의 기술 사양에 따라 결정되는 장비의 채널 용량:
- 지역 통신 센터당 2~15개의 TT 시스템(TC 채널), 전체 지점에 130개의 TT 시스템;
- 지역 통신 센터당 가입자 전신 회선은 10~80개, 전체 지점에는 495회선입니다.
솔루션
오래된 전신 장비를 교체하기 위해 LINTECH에서 제조한 TKS VECTOR-2000 장비가 선택되었습니다.
17개 분기 노드에 대한 각 TCS VECTOR-2000 세트의 구성은 다음과 같습니다.
- 1 모듈이 장착된 중복 없는 산업 디자인의 BKTK 전신 채널 스위칭 장치;
- 4선 전신 가입자 회선 연결을 위한 16개의 양극 물리적 전신 채널용 VTGA-2P-16 통신 모듈 1~5개(RUS 용량에 따라 다름)
- 1~2개(RUS 용량에 따라 다름) 8개의 4선 TC 채널용 TT 채널의 2차 압축 통신 모듈 4선 TC 채널 연결용 VKTT-8;
- BKTK 장치는 현장에 있는 표준 19인치 통신 캐비닛에 위치했습니다.
- TCS VECTOR-2000 네트워크를 모니터링하고 관리하기 위한 3개의 ADMINISTRATOR 워크스테이션이 3개의 다른 노드에 설치되었습니다.
결과
지점의 전신 통신 네트워크 재구축을 통해 고객은 다음과 같은 이점을 누릴 수 있었습니다.
- 구식 전신 장비를 제거합니다.
- ATK-20 전신 변전소.
- 다양한 수정의 130 음성 주파수 전신 시스템 (TT-12, TT-24, TT-48, TT-144, P-327, TGFM);
- 여유 공간을 확보하세요.
ATK-20 변전소의 크기는 750x378x2600mm, 무게는 400kg입니다.
장비 랙 1개의 크기는 TT-144 225x600x2600mm, 무게 300kg입니다.
BKTK TKS VECTOR-2000 블록의 크기는 440x176x510mm, 무게는 20kg입니다. - 장비 에너지 소비를 줄입니다.
- 전용 아날로그 채널을 거부하고 내부 전신 트래픽을 지점의 데이터 전송 네트워크(IP 네트워크)로 전송합니다.
- 운영 비용을 여러 번 절감합니다.
- 전신센터의 기술 및 운영 영역을 축소하여 운영 인력을 줄였습니다.
- 모니터링 및 테스트 장비와 통신채널 기능이 내장되어 있어 작업의 노동집약도가 감소되었으며, 전문 전신장비의 물량도 감소되었습니다. TCS VECTOR-2000에서는 VTGA 및 VKTT 모듈만 전문 전신 장비입니다. BKTK는 컴퓨터 장비를 판매하는 거의 모든 회사에서 부품을 구입할 수 있는 산업용 컴퓨터입니다.
- 재건축 이전에는 불가능했던 새로운 기회가 나타났습니다.
TCS VECTOR-2000 ADMINISTRATOR의 워크스테이션의 통신 채널을 모니터링하고 확인하는 기능은 기존 장비에 비해 훨씬 더 넓어졌습니다. 전신 채널의 상태를 모니터링하기 위한 내장 기능(내장 언듈레이터)과 음성 주파수 전신 신호의 매개변수(내장 스펙트럼 분석기)를 사용하면 외부 계측기와의 교차 연결에서 측정할 필요가 없습니다.
또한 TKS VECTOR-2000을 사용하면 예를 들어 "패턴" 유형 연결의 경우 17개 노드 모두에서 동시에 사전 준비된 구성표에 따라 채널을 자동 전환할 수 있습니다. 이 경우 관리자는 목록에서 원하는 구성만 선택하고 “적용” 버튼을 클릭하면 됩니다.
장비와 통신 채널을 원격으로 모니터링하고 테스트하는 기능을 통해 한 명의 전문가가 17개 지점 노드 전체의 장비와 채널을 제어할 수 있습니다.
구현 내역
JSC 러시아 철도
공개 합작 회사 "Russian Railways"는 엄청난 양의 화물 및 여객 운송, 높은 재무 등급, 철도 운송의 모든 분야에서 자격을 갖춘 전문가, 대규모 과학 및 기술 기반, ...JSC 센트럴 텔레그래프
OJSC Central Telegraph는 150년의 역사를 지닌 러시아 최고의 통신 사업자 중 하나입니다. 회사의 활동 지역은 모스크바와 모스크바 지역입니다. OJSC Central Telegraph는 다큐멘터리 통신 서비스(전보, 텔렉스, 팩스, X.400 프로토콜을 사용하는 비즈니스 메일)를 제공합니다. 최근 수요가 급증하고 있습니다..OJSC Sibirtelecom
Sibirtelecom OJSC의 노보시비르스크 지점은 노보시비르스크 지역의 통신 서비스 운영업체인 Sibirtelecom OJSC를 대표합니다. 그 구조에는 노보시비르스크 통신 센터, 도시 간 통신 센터, 통신 서비스, 교육 센터 및 지역의 모든 행정 구역을 단일 통신 네트워크로 통합하는 9개의 통신 센터가 포함됩니다.…
리소스 주제:인터넷 접속, 호스팅
사이트 지역:페테르스부르크
등기: 29.12.2006
웹사이트 www.nwtelecom.ru에 대한 정보:회사에 관한 정보(활동 영역, 경영, 분석 지표, 지점 주소 등). 투자자와 주주를 위한 다양한 정보를 제공합니다.
메인 도메인: www.nwtelecom.ru
등록 페이지: http://www.nwtelecom.ru/
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